Բացատրեց. Ինչո՞ւ են շուկաները ընկնում, և ի՞նչ է սպասվում առջևում:

Աճող մտահոգություններ կան մի շարք երկրներում Covid-19-ի դեպքերի աճի և համաշխարհային տնտեսության վերականգնման, բաժնետոմսերի շուկաներում ընդլայնված գնահատումների, արտասահմանյան պորտֆելի ներդրողների կողմից արտահոսքի և փետրվարի 1-ին ներկայացվելիք բյուջեի հետ կապված անհանգստության վերաբերյալ:

Հինգշաբթի Հնդկաստանի շուկաները հինգերորդ անընդմեջ առևտրային նստաշրջանի անկում են գրանցել: (Ֆայլի լուսանկար)

Չորեքշաբթի օրը Dow Jones Industrial Average-ը՝ Միացյալ Նահանգների գլխավոր ինդեքսը, իջել է ավելի քան 2 տոկոսով, քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգը ընդգծել է ամերիկյան տնտեսությանը աջակցություն ցուցաբերելու իր հանձնառությունը: Հնդկական ինդեքսները նույնպես նվազել են 1,1 տոկոսով; Վերջին հինգ առևտրային նստաշրջանների ընթացքում Sensex-ի հենանիշը BSE-ում կորցրել է 2918 կետ կամ 5,9 տոկոս:

Աճող մտահոգություններ կան մի շարք երկրներում Covid-19-ի դեպքերի աճի և համաշխարհային տնտեսության վերականգնման, բաժնետոմսերի շուկաներում ընդլայնված գնահատումների, արտասահմանյան պորտֆելի ներդրողների կողմից արտահոսքի և փետրվարի 1-ին ներկայացվելիք բյուջեի հետ կապված անհանգստության վերաբերյալ:

Ի՞նչ ասաց Fed-ը:

Ջո Բայդենի նախագահ դառնալուց հետո իր առաջին հանդիպումից հետո Բաց շուկայի դաշնային կոմիտեն (FOMC)՝ Ջերոմ Հ. Փաուելի նախագահությամբ, ասաց, որ կպահպանի հարմարվողական դիրքորոշում դրամավարկային քաղաքականության նկատմամբ և կպահպանի տոկոսադրույքները 0-ից 0,25 տոկոսի սահմաններում: Fed-ը կշարունակի ամեն ամիս գնել 80 միլիարդ դոլար արժողությամբ գանձապետական ​​արժեթղթեր և 40 միլիարդ դոլար արժողությամբ հիփոթեքային արժեթղթեր՝ ամսական 120 միլիարդ դոլար ներարկելով տնտեսություն՝ աջակցելու տնային տնտեսություններին և բիզնեսին վարկերի հոսքին:

Ինչու՞ շուկաները ընկան.

Թեև Fed-ը, ամենայն հավանականությամբ, կշարունակի խթանման ծրագիրը մինչև 2023 թվականը, կան մտավախություններ, որ շուկաները առաջ են ընթանում տնտեսական հիմունքներից և առաջնորդվում են իրացվելիությամբ: Մտահոգություններ կան նաև ԱՄՆ-ում Covid-ի կորի և պատվաստումների տեմպի վերաբերյալ։

Տնտեսական ակտիվության և զբաղվածության վերականգնման տեմպերը վերջին ամիսներին չափավորվել են, թուլությունը կենտրոնացած է համաճարակի հետևանքով առավել բացասաբար ազդված ոլորտներում, ասվում է FOMC-ի հայտարարության մեջ: Հանրային առողջության շարունակվող ճգնաժամը շարունակում է ազդել տնտեսական ակտիվության, զբաղվածության և գնաճի վրա և զգալի ռիսկեր է պարունակում տնտեսական հեռանկարների համար:

Կան նաև փուչիկների մտավախություններ, քանի որ մի քանի ընկերությունների բաժնետոմսերը աճում են՝ անկախ իրենց բիզնեսի հիմունքներից: Չորեքշաբթի, GameStop Corp-ի և AMC Entertainment-ի բաժնետոմսերը թանկացել են համապատասխանաբար 130 տոկոս և 300 տոկոս: GameStop-ի բաժնետոմսերը վերջին 10 առևտրային նստաշրջանների ընթացքում աճել են 15 անգամ՝ հաշվի առնելով այն, ինչ կոչվում է «կարճ սեղմում», որի դեպքում կարճ վաճառողները, ովքեր խաղադրույքներ էին կատարել բաժնետոմսի վրա, շտապում են հեջավորել իրենց դիրքերը կամ գնել բաժնետոմսերը այն դեպքում, երբ գների անբարենպաստ տեղաշարժ՝ հանգեցնելով գների կտրուկ աճի։

Ի՞նչն է ազդում հնդկական շուկաների վրա:

Հինգշաբթի Հնդկաստանի շուկաները հինգերորդ անընդմեջ առևտրային նստաշրջանի անկում են գրանցել: Չորեքշաբթի օրը Sensex-ը նվազել է 1,13 տոկոսով, վերջին հինգ առևտրային նստաշրջանների ընթացքում նվազել է 5,8 տոկոսով: Թեև անկումը համահունչ էր համաշխարհային շուկաներին, շատերը կարծում են, որ շտկումը սպասվում էր վերջին երկու ամիսների ուժեղ ռալլից հետո: Եթե ​​թանկարժեք գնահատումները անհանգստություն են պատճառել որոշ ներդրողների համար, շահույթի ամրագրումը նշվում է որպես ուղղման հիմնական պատճառ:

Օտարերկրյա պորտֆելի ներդրողների (FPI-ների) մասնակցությունը, ովքեր ամենաշատը նպաստել են շուկայական ռալիին, թուլացել է վերջին մի քանի օրերին՝ ավելացնելով մռայլության զգացումը: Արտահոսքն ինքնին հսկայական չի եղել. մինչդեռ հունվար ամսվա զուտ ներհոսքը կազմում է 23,254 միլիարդ ռուբլի, FPI-ները վերջին երեք առևտրային նստաշրջանների ընթացքում վաճառել են 1,206 միլիարդ ռուբլի արժողությամբ զուտ պաշարներ: Սակայն ներքին ինստիտուցիոնալ ներդրողների (DII) ուժեղ մասնակցության բացակայության պայմաններում. ներդրողները շահույթ են գրանցում, FPI-ի արտահոսքը հանգեցրեց շուկաների կտրուկ անկման:

Շուկայի մասնակիցներն ասում են, որ մի քանի խոշոր ներդրողներ սպասում են՝ տեսնելու կառավարության խթանը տնտեսության համար բյուջեում, նախքան նոր պաշտոններ ստանձնելը: Մենք, ընդհանուր առմամբ, տեսնում ենք որոշակի թուլություն շուկայում բյուջեից առաջ (երբ ռալի է եղել), քանի որ մի քանի ներդրողներ գրանցում են շահույթ: Նրանք հիմա կսպասեն բյուջեի հայտարարություններին…,- ասաց առաջատար հիմնադրամի ֆոնդի կառավարիչը:

Այսպիսով, շուկաները կմնա՞ն թույլ, թե՞ նորից կբարձրանան։

Եթե ​​գլոբալ իրացվելիության հոսքի հետընթաց չլինի, ես որևէ պատճառ չեմ տեսնում, թե ինչու շուկան պետք է իջնի», - ասաց Geojit Securities-ի բժիշկ Սի Ջորջը: Շատ ուրիշներ համաձայն են, որ եթե հեշտ դրամավարկային քաղաքականությունը շարունակվի գլոբալ մասշտաբով, շուկաները կշարունակեն աճել, և դա նպաստում է Fed-ի խթանման ծրագրի շարունակմանը:

Ջորջը հավելեց, որ ցածր տոկոսադրույքով միջավայրը տաքացնում է և՛ շուկաները, և՛ տնտեսությունը, քանի որ կապիտալի արժեքը նվազում է, և դա իրերն առաջ տանելու ներուժ ունի: Առաջին փոփոխությունը պետք է տեղի ունենա սպառման ոլորտում, և եթե դա աճի, և մարդիկ սկսեն ծախսել, ապա կսկսվի նաև Capex ցիկլը, ասաց նա:

Բյուջեն կարող է առանցքային դեր խաղալ տնտեսության և շուկաների երկարաժամկետ կառուցվածքային դրականության մեջ։ Փորձագետները կարծում են, որ դրա համար հիմք կարող է լինել բյուջեն. սակայն, եթե այն հիասթափեցնի, ուղղումը կարող է երկարաձգվել:

Որոշ փորձագետներ կարծում են, որ ուղղումը նկատվում է բաժնետոմսերում, որոնք զգալիորեն աճել են, և դա անհանգստության պատճառ չէ: Ուժեղ ռալլից հետո 5-10 տոկոսի ուղղումը առողջ է և համահունչ է համաշխարհային թուլությանը: Չեմ կարծում, որ այս ուղղման համար անհանգստանալու շատ բան կա, ասաց ICICIdirect.com-ի հետազոտության ղեկավար Պանկաջ Պանդեյը: Պանդեյը հավելել է, որ GST-ի հավաքագրման և հարկեր-ՀՆԱ հարաբերակցության բարելավումը խթան կհաղորդի շուկաներին:

Վերջին հինգ օրվա ընթացքում, մինչդեռ Sensex-ն ընկել է 5,8 տոկոսով, միջին և փոքր կապիտալի ինդեքսներն ընկել են համապատասխանաբար 4,9 տոկոսով և 3,8 տոկոսով: Սա ցույց է տալիս, որ ուղղումը եղել է ավելի շատ խոշոր կապիտալի բաժնետոմսերում, որոնք արագորեն մեծացել են:

Կան նաև Capex-ի վերածննդի հույսեր, հզորությունների օգտագործման աճին զուգահեռ: Վերլուծաբաններն ասում են, որ ցեմենտի հատվածը, որի հզորությունների օգտագործումը հատել է 80 տոկոսը, ամենայն հավանականությամբ երեքից վեց ամսից կսկսվի Capex ցիկլի սկիզբը, ինչը կարող է ականատես լինել նաև այլ ոլորտներում, քանի որ պահանջարկը և սպառումը աճում են: Վերջին ինֆրա ցիկլը նկատվեց, երբ տոկոսադրույքները ցածր էին: Նույնիսկ հիմա, տեմպերը զգալիորեն նվազել են, և մենք կարող ենք տնտեսական ակտիվության աճի ականատես լինել, ասել է Պանդեյը:

Շատերը կարծում են, որ անշարժ գույքն ու շինարարությունը մեծ շարժիչ են լինելու տնտեսության համար ապագայում: Kotak Mahindra AMC-ի բժիշկ և գործադիր տնօրեն Նիլեշ Շահը ասում է, որ աստղերը միավորված են Հնդկաստանի բնակարանային և շինարարական հատվածի վերածննդի համար, ինչը կարևոր է Հնդկաստանի աճի համար, քանի որ այն կարող է բարձրացնել տնտեսության մեծ հատվածը: Ցածր տոկոսադրույքները, մատչելիության բարելավումը, դրոշմանիշի մաքսատուրքերի կրճատումը, գույքագրման նվազումը և բոլորի համար տների կարիքը կապահովեն բնակարանային ոլորտի ավելի արագ աճ: Հետագայում այն ​​կարող է սկսել 1 տոկոսային կետով նպաստել ՀՆԱ-ին։

Զգուշության պատճառ կա՞:

Իրոք, ոմանք կոչ են անում զգույշ լինել: Քանի դեռ իրական սպառման աճ չտեսնեմ, ես այդքան էլ համոզված չեմ լինի հանրահավաքում։ Իրացվելիության հոսքը պետք է ապահովվի տնտեսական ակտիվության աճով, որը ներառում է սպառումը և ներդրումները, ասաց ֆինանսական ծառայությունների ընկերության ղեկավարը, ով չցանկացավ նշել իր անունը:

Նաև, հաշվի առնելով, որ վերականգնումը հանգեցրել է շուկայի մասնաբաժնի տեղափոխմանը անկազմակերպ ոլորտներից կազմակերպված ոլորտներ, շատերը կարծում են, որ Հնդկաստանը պետք է ապահովի ներառական աճ: Թեև բիզնեսի տեղափոխումը կազմակերպված հատված կօգնի բարձրացնել GST-ի հավաքագրումները, այն կազդի միկրո, փոքր և միջին ձեռնարկությունների վրա, որոնք զբաղվածության ամենամեծ արտադրողն են:

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: