Բացատրեց. Ինչպե՞ս հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքը դարձավ հենանիշային տոկոսադրույք տնտեսության մեջ

Կորոնավիրուս (COVID-19). Ինչպես աշխարհի այլ կենտրոնական բանկերի մեծ մասը, Հնդկաստանի պահուստային բանկը նույնպես փորձել է նվազեցնել տոկոսադրույքները՝ տնտեսությունը խթանելու համար:

RBI-ի նահանգապետ Շակտիկանա Դաս. (Էքսպրես լուսանկարը՝ Պրաշանթ Նադկարի)

Կորոնավիրուս (COVID-19). Հնդկաստանի տնտեսության դանդաղումը 2018 և 2019 թվականներին շատ ավելի վատանում է 2020 թվականին՝ COVID-19-ի տարածմամբ և գրեթե ողջ տնտեսական գործունեության դադարեցմամբ: Ինչպես աշխարհի այլ կենտրոնական բանկերի մեծ մասը, Հնդկաստանի պահուստային բանկը նույնպես փորձել է նվազեցնել տոկոսադրույքները՝ տնտեսությունը խթանելու համար: Այնուամենայնիվ, ի տարբերություն անցյալի, երբ RBI-ն օգտագործում էր իր ռեպո տոկոսադրույքը որպես հիմնական գործիք՝ տոկոսադրույքները կարգավորելու համար, այսօր հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքն է, որն արդյունավետորեն սահմանում է հենանիշը:

Որո՞նք են ռեպո և հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքները:

Ռեպո տոկոսադրույքը այն տոկոսադրույքն է, որով RBI-ն կարճատև ժամկետով գումար է տրամադրում բանկային համակարգին (կամ բանկերին): Հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքը այն տոկոսադրույքն է, որով բանկերը կարող են իրենց գումարները կայանել RBI-ում:

Երկու տեսակի ռեպոների դեպքում, որը կրճատ է՝ հետգնման պայմանագիրը, գործարքները կատարվում են պարտատոմսերի միջոցով. մի կողմը պարտատոմսեր է վաճառում մյուսին՝ խոստանալով դրանք հետ գնել (կամ հետ գնել դրանք) ավելի ուշ նշված ամսաթվին:

Աճող տնտեսության պայմաններում առևտրային բանկերին անհրաժեշտ են միջոցներ բիզնեսներին վարկավորելու համար: Նման վարկավորման համար միջոցների աղբյուրը այն գումարն է, որը նրանք ստանում են հասարակ մարդկանցից, ովքեր խնայողական ավանդներ են պահում բանկերում: Մեկ այլ տարբերակ է ռեպո-ն:

Բացատրված | Ինչպես է RBI-ն կառավարում «Մեծ արգելափակումը»

Սովորական պայմաններում, երբ տնտեսությունն աճում է, ռեպո տոկոսադրույքը տնտեսության հենանիշային տոկոսադրույքն է, քանի որ այն ամենացածր տոկոսադրույքն է, որով կարող են փոխառվել միջոցները և, որպես այդպիսին, այն կազմում է բոլոր մնացած տոկոսադրույքները: Տոկոսադրույքները տնտեսության մեջ. օրինակ, տոկոսադրույքը, որը սպառողները պետք է վճարեն մեքենայի վարկի համար կամ տոկոսադրույքը, որը նրանք կվճարեն հաստատագրված ավանդից և այլն:

Սեղմեք մեծացնելու համար

Ի՞նչ է փոխվել հիմա։

Վերջին մի քանի տարիների ընթացքում Հնդկաստանի տնտեսական աճը կտրուկ դանդաղել է։ Դա տեղի է ունեցել տարբեր պատճառներով և, ըստ էության, դրսևորվել է սպառողների ավելի ցածր պահանջարկով: Ի պատասխան՝ բիզնեսը հետ է կանգնում նոր ներդրումներ կատարելուց և, որպես այդպիսին, այդքան նոր վարկեր չի պահանջում։ Սրան գումարվում է բանկային համակարգում բարձր չաշխատող ակտիվների (NPA) նախկինում առկա դեպքերը: Այսպիսով, բանկերի պահանջարկը RBI-ից թարմ միջոցների նկատմամբ նույնպես նվազել է: Այս ամբողջ ցիկլը կտրուկ ինտենսիվացել է շարունակվող արգելափակումով։

Որպես այդպիսին, բանկային համակարգն այժմ լցված է իրացվելիությամբ երկու հիմնական պատճառով. մի կողմից, RBI-ն նվազեցնում է ռեպո տոկոսադրույքները և քաղաքականության այլ փոփոխականները, ինչպիսիք են Կանխիկ պահուստների հարաբերակցությունը, որպեսզի լրացուցիչ և ավելի էժան միջոցներ մտցնեն բանկային համակարգ, որպեսզի բանկերը կարողանան: վարկեր են տալիս, սակայն, մյուս կողմից, բանկերը չեն վարկավորում բիզնեսին, մասամբ այն պատճառով, որ բանկերը չափազանց ռիսկային են վարկ տրամադրելու համար, և մասամբ այն պատճառով, որ բիզնեսի ընդհանուր պահանջարկը նույնպես նվազել է:

Այսպիսով, ինչպե՞ս է հակադարձ ռեպո-ն դարձել ուղենշային տոկոսադրույք:

Բանկային համակարգում իրացվելիության ավելցուկը հանգեցրեց նրան, որ մարտին և ապրիլի առաջին կեսին բանկերը ռեպո-ի փոխարեն (միջոցներ վերցնելու համար) օգտագործում էին միայն հակադարձ ռեպո (միջոցներ RBI-ում կայանելու համար): Ապրիլի 15-ի դրությամբ RBI-ն ուներ մոտ 7 լաք կրոր բանկերի գումարներ, որոնք կայանված էին դրանով: Այսինքն՝ հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքը դարձել է տնտեսության մեջ ամենաազդեցիկ տոկոսադրույքը։

Էքսպրես բացատրեցայժմ շարունակվում էTelegram. Սեղմել այստեղ՝ մեր ալիքին միանալու համար (@ieexplained) և մնացեք թարմացված վերջին

Ի՞նչ է արել RBI-ն:

Գիտակցելով դա՝ Կենտրոնական բանկը վերջին երեք շաբաթվա ընթացքում երկու անգամ նվազեցրել է հակադարձ ռեպոյի տոկոսադրույքը, քան ռեպո (տես գրաֆիկը): Գաղափարն այն է, որ բանկերի համար ավելի քիչ գրավիչ լինի իրենց միջոցներով ոչինչ չանելը, քանի որ դա վնասում է տնտեսությանը և սովի է մատնում այն ​​ձեռնարկություններին, որոնք իսկապես միջոցների կարիք ունեն:

Արդյո՞ք հակադարձ ռեպո կրճատման քայլը կաշխատի:

Ամեն ինչ կախված է Հնդկաստանում սպառողների պահանջարկի աշխուժացումից։ Եթե ​​նոր կորոնավիրուսային հիվանդության բռնկման հետևանքով առաջացած խափանումները շարունակվեն երկար ժամանակ, սպառողների պահանջարկը, որն արդեն բավականին թույլ էր, ամենայն հավանականությամբ կմնա լռության մեջ, և ձեռնարկությունները կարիք չեն ունենա մեծ պարտքեր վերցնել՝ թարմ ներդրումներ կատարելու համար: Եթե ​​սպառողների պահանջարկը արագ աշխուժանա, ապա վարկի նկատմամբ պահանջարկը նույնպես կաճի:

Բանկերի տեսանկյունից նրանց համար կարևոր է նաև վստահ լինել, որ նոր վարկերը չեն վերածվում NPA-ների և ավելանում են վատ վարկերի առանց այն էլ բարձր մակարդակի վրա: Քանի դեռ բանկերը վստահ չեն տնտեսական շրջադարձի հեռանկարների վերաբերյալ, հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքների կրճատումը կարող է փոքր ազդեցություն ունենալ:

Բաց մի թողեք Կորոնավիրուսի մասին այս հոդվածները Բացատրեց Բաժին:

‣ Ինչպես է կորոնավիրուսը հարձակվում՝ քայլ առ քայլ

‣ Դիմակ, թե ոչ դիմակ. Ինչու է ուղեցույցը փոխվել

‣ Բացի դեմքի ծածկույթից, պե՞տք է ձեռնոցներ կրեմ, երբ դուրս եմ գալիս:

‣ Ինչպե՞ս են տարբերվում Agra, Bhilwara և Pathanamthitta Covid-19 զսպման մոդելները

‣ Կարո՞ղ է կորոնավիրուսը վնասել ձեր ուղեղը.

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: