Առաջընթաց ուղիներ և միջոցներ. ի՞նչ է դա, և որքանո՞վ կօգնի սահմանի թուլացումը:

Կանխավճարների ուղիների և միջոցների (WMA) պատուհանը նախատեսված է միայն մուտքերի և վճարումների դրամական հոսքերի ժամանակավոր անհամապատասխանությունների վերացման համար:

RBI-ն նաև ասել է, որ բանկը կարող է թույլատրել իր ավանդատուներին վճարել 50,000 Rs-ից ավելի գումար՝ չնախատեսված ծախսերը հոգալու համար՝ բուժում, ավանդատուների բարձրագույն կրթություն կամ ամուսնություն կամ այլ արարողություններ:

Հնդկաստանի պահուստային բանկը (RBI), ուրբաթ օրը, հայտարարեց Նահանգների կառավարությունների «Ուղևորների և միջոցների առաջխաղացման» (WMA) սահմանաչափի 60%-ով ավելացում մարտի 31-ի մակարդակից և ավելի բարձր՝ նպատակ ունենալով նրանց հնարավորություն ընձեռել ձեռնարկել COVID-19-ի զսպման և մեղմացման ջանքերը և ավելի լավ պլանավորել իրենց շուկայական փոխառությունները:

Ի՞նչ է իրականում Ways and Means Advances (WMA):

Պարզ ասած, դա ինչպես Կենտրոնի, այնպես էլ նահանգների համար RBI-ից փոխառելու հնարավորություն է: Այս փոխառությունները նախատեսված են զուտ օգնելու նրանց՝ հաղթահարելու իրենց մուտքերի և ծախսերի դրամական հոսքերի ժամանակավոր անհամապատասխանությունները: Այդ առումով, դրանք ինքնին ֆինանսի աղբյուր չեն: 1934թ. RBI Act-ի 17(5) բաժինը լիազորում է կենտրոնական բանկին վարկեր տրամադրել Կենտրոնին և նահանգների կառավարություններին՝ պայմանով, որ դրանք վերադարձվեն ոչ ուշ, քան կանխավճարը ստանալու օրվանից երեք ամիս հետո:

Որքա՞ն է գանձում RBI-ն այս կանխավճարների համար:

WMA-ի տոկոսադրույքը RBI-ի ռեպո տոկոսադրույքն է, որը հիմնականում այն ​​տոկոսադրույքն է, որով նա կարճաժամկետ փող է տալիս բանկերին: Այդ ցուցանիշը ներկայումս կազմում է 4,4%։ Այնուամենայնիվ, կառավարություններին թույլատրվում է ներգրավել գումարներ, որոնք գերազանցում են իրենց WMA-ի սահմանաչափերը: Նման օվերդրաֆտի տոկոսադրույքը 2 տոկոսային կետով բարձր է ռեպո տոկոսադրույքից, որն այժմ կազմում է 6,4%: Ավելին, ոչ մի պետություն չի կարող օվերդրաֆտ իրականացնել RBI-ի հետ որոշակի ժամկետից ավելի:

Որո՞նք են WMA-ի առկա սահմանաչափերը և օվերդրաֆտի պայմանները:

Կենտրոնի համար WMA-ի սահմանաչափը 2020-21-ի առաջին կիսամյակի ընթացքում (ապրիլ-սեպտեմբեր) սահմանվել է 120,000 կրոն: Սա 60%-ով գերազանցում է 2019-20 թվականների նույն ժամանակահատվածի 75,000 ռուբլի սահմանաչափը: Վերջին հարկաբյուջետային տարվա երկրորդ կիսամյակի (հոկտեմբեր-մարտ) սահմանաչափը կազմել է 35,000 միլիոն ռուբլի: Նահանգների համար WMA-ի համախառն սահմանաչափը մինչև 2020 թվականի մարտի 31-ը կազմել է 32,225 ռուփ: Ապրիլի 1-ին RBI-ն հայտարարեց այս սահմանաչափի 30% աճի մասին, որն այժմ ավելացվել է մինչև 60%, հասցնելով այն մինչև 51,560 կրոն: Բարձրագույն սահմանաչափը կգործի մինչև սեպտեմբերի 30-ը: Կենտրոնական բանկը նաև ապրիլի 7-ին երկարացրել է այն ժամանակահատվածը, որի համար պետությունը կարող է օվերդրաֆտում լինել 14-ից 21 աշխատանքային օր անընդմեջ, իսկ եռամսյակի ընթացքում 36-ից 50 աշխատանքային օր:

Սեղմեք մեծացնելու համար

Ինչու՞ են արվել այս բոլոր հանգստությունները:

Պատճառը պարզ է. Կառավարության ֆինանսներն այսօր խառնաշփոթ են. Արգելափակումը հանգեցրել է եկամուտների չորացմանը, և դա պետություններն են, որոնք իրականում զգում են շոգը: Տնտեսական ակտիվությունը գրեթե կանգուն վիճակում է, հազիվ թե փող լինի GST-ից, նավթամթերքից, լիկյորից, ավտոմոբիլային տրանսպորտից, դրոշմանիշային տուրքից կամ գրանցման վճարից: Միևնույն ժամանակ, նահանգները կատարում են նաև նոր կորոնավիրուսի դեմ պայքարի տեղում կատարվող ծախսերի մեծ մասը։ Դրանք տարածվում են ոչ միայն թեստավորման փաթեթների, անձնական պաշտպանիչ սարքավորումների և օդափոխիչների գնման կամ առողջապահության և ոստիկանության անձնակազմի տեղակայման վրա, այլև նույնիսկ սննդի, ապաստանի և օգնության այլ միջոցներ տրամադրելու նրանց համար, ովքեր ամենաշատը տուժել են արգելափակումից:

Սցենարում, երբ նրանց ծախսերը իրական են, աճում են և չեն կարող հետաձգվել, նույնիսկ այն դեպքում, երբ եկամուտները փլուզվում են և անորոշ, նահանգները կանգնած են աննախադեպ դրամական ճգնաժամի առաջ: Նրանցից շատերը դիմել են այլ գերատեսչությունների ծախսերի կրճատմանը՝ COVID-19-ի պահանջները բավարարելու համար, ոմանք նույնիսկ հետաձգել կամ կրճատել են աշխատակիցների աշխատավարձերը: Բայց այս բոլոր միջոցառումներն իրականում չեն անդրադարձել իրացվելիության և դրամական միջոցների հոսքերի անհամապատասխանության հիմնախնդիրին:

Չե՞ն կարող շուկայից պարտք վերցնել:

Պետությունների ֆինանսական դրությունը անկայուն էր նույնիսկ մինչև արգելափակումը: 22 նահանգների համախառն հարկաբյուջետային դեֆիցիտը, ըստ վերջին հասանելի տվյալների, 2018-19 թվականներին իրենց ՀՆԱԾ-ի 2.4%-ից (համախառն պետական ​​ներքին արդյունք) աճել է մինչև 2.9% 2019-2020 թվականներին, ընդ որում եկամուտների դեֆիցիտի համապատասխան հարաբերակցությունը նույնպես բարձրացել է 0.1%-ից: մինչև 0,7%: Ավելին, համախառն պետական ​​շուկայի փոխառությունները 2018-19 թվականներին աճել են 10,49,323 ռու-ից (կենտրոնը՝ 571,000 կրոն, նահանգներ՝ 478,323 կրոն) մինչև 13,44,521 ռու-ի 13,44,521 կրոն: 2019-20 թթ.

Հաշվի առնելով եկամուտների, ինչպես նաև ծախսերի վրա առկա ճնշումը՝ էլ չխոսելով COVID-19-ի բռնկման խորության, տարածման և տևողության անորոշության մասին, ինչպես ասում է RBI-ի ղեկավար Շակտիկանտա Դասը, այս թվերը, ամենայն հավանականությամբ, ցույց կտան հետագա վատթարացում 2020-21 թվականներին:

Էքսպրես բացատրեցայժմ շարունակվում էTelegram. Սեղմել այստեղ՝ մեր ալիքին միանալու համար (@ieexplained) և մնացեք թարմացված վերջին

Հստակության բացակայությունն այն մասին, թե պետություններին (և նույնիսկ Կենտրոնին) ի վերջո որքան պետք է պարտք վերցնեն, արտացոլվում է պարտատոմսերի եկամտաբերության վրա: Մարտի 9-ից 10 տարվա պետական ​​պետական ​​արժեթղթերի աճուրդների միջին կշռված եկամտաբերությունը (տոկոսները) 6,86%-ից հասել է 7,57%-ի։ Հնդկաստանի կառավարության 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը նույնպես այս ժամանակահատվածում աճել է 6,07%-ից մինչև 6,5%: Սա, չնայած RBI-ն նվազեցրեց իր ռեպո տոկոսադրույքը 5,15%-ից մինչև 4,4% (տես գծապատկերը):

RBI-ի նահանգապետ Շակտիկանտա Դասը ուրբաթ օրը մամուլի ասուլիս է հրավիրել՝ կապված կորոնավիրուսային համաճարակի հետ: (Էքսպրես լուսանկար՝ Նիրմալ Հարինդրան)

Այսպիսով, WMA-ի սահմանաչափերի ավելացումը կօգնի՞:

WMA պատուհանը, ինչպես արդեն նշվել է, նախատեսված է միայն մուտքերի և վճարումների դրամական հոսքերի ժամանակավոր անհամապատասխանությունների վերացման համար: Հաշվի առնելով այն հավանականությունը, որ ընդհանուր պետական ​​փոխառությունները գերազանցեն 20 լաք կրոնը, ինչը պահպանողական թերագնահատում է, կենտրոնի համար 120,000 ռուպի WMA-ի սահմանաչափը և նահանգների համար 51,560 ռուփի սահմանաչափը կարող է կոպտորեն անբավարար լինել:

Ինչ-որ պահի Կենտրոնը, համենայն դեպս, կարող է ստիպված լինել վկայակոչել 2003թ. Ֆիսկալ պատասխանատվության և բյուջեի կառավարման ակտի 5(3) բաժինը: Օրենքի այդ գերակա դրույթը, որն այլ կերպ արգելում է RBI-ին վարկ տրամադրել կառավարությանը, բացառությամբ Կանխիկ դրամական միջոցների հոսքերի ժամանակավոր անհամապատասխանությունների բավարարում – թույլ է տալիս կենտրոնական բանկին բաժանորդագրվել Կենտրոնական կառավարության արժեթղթերի առաջնային թողարկումներին շատ հստակ հիմքերով: Դրանք ներառում են, ի թիվս այլ բաների, պատերազմի և ազգային աղետի գործողությունները: Բացի դեֆիցիտի դրամայնացումից, ինչը փաստացիորեն ենթադրում է այս դրույթը, RBI-ն առաջիկա օրվա ընթացքում կարող է նաև ձեռնարկել կենտրոնական, ինչպես նաև պետական ​​պետական ​​արժեթղթերի երկրորդային շուկայի առք ու վաճառքի ավելացում:

Բաց մի թողեք Կորոնավիրուսի մասին այս հոդվածները Բացատրեց Բաժին:

‣ Ինչպես է կորոնավիրուսը հարձակվում՝ քայլ առ քայլ

‣ Դիմակ, թե ոչ դիմակ. Ինչու է ուղեցույցը փոխվել

‣ Բացի դեմքի ծածկույթից, պե՞տք է ձեռնոցներ կրեմ, երբ դուրս եմ գալիս:

‣ Ինչպե՞ս են տարբերվում Agra, Bhilwara և Pathanamthitta Covid-19 զսպման մոդելները

‣ Կարո՞ղ է կորոնավիրուսը վնասել ձեր ուղեղը.

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: