Ուղղակի մուտք դեպի պետական ​​ոսկերչական պարտատոմսեր. ինչ պետք է նայել նախքան ներդրումներ կատարելը

Բացի կառավարության ընդլայնվող փոխառությունների ծրագրին աջակցելուց, այս քայլը կարող է նաև մրցակցություն առաջացնել շուկայում բանկերի ֆիքսված ավանդների և այլ պարտքային գործիքների համար:

Կարևոր է նշել, որ G-Sec-ի եկամտաբերությունը շարժվում է տարբեր գործոնների պատճառով, և ներդրողները ստիպված կլինեն հետևել ինչպես ներքին, այնպես էլ համաշխարհային զարգացումներին՝ դրանցում ներդրումներ կատարելիս:

Հնդկաստանի Պահուստային Բանկի առաջարկը՝ մանրածախ ներդրողներին պետական ​​արժեթղթերի ներդրումային հարթակ ուղղակի մուտք ապահովելու վերաբերյալ, բացում է դուռը մանրածախ առևտրով զբաղվողների համար այս անվտանգ ներդրումների համար: Բացի կառավարության ընդլայնվող փոխառությունների ծրագրին աջակցելուց, այս քայլը կարող է նաև մրցակցություն առաջացնել շուկայում բանկերի ֆիքսված ավանդների և այլ պարտքային գործիքների համար:

Ի՞նչ է հայտարարել RBI-ն:

Անվանելով այն որպես կառուցվածքային բարեփոխում՝ RBI-ն առաջարկել է մանրածախ ներդրողներին թույլատրել ուղղակի մուտք գործել իր հարթակ: Այս քայլը նպատակաուղղված է խորացնելու պետական ​​արժեթղթերի (G-sec) շուկան և աջակցելու կառավարության տարեկան խոշոր փոխառությունների ծրագրին, որը կազմում է շուրջ 12 միլիոն ռուբլի: Անցյալ ուրբաթ Դրամավարկային քաղաքականության վերանայման ժամանակ RBI-ն ասաց, որ մանրածախ ներդրողները կարող են ուղղակիորեն բացել իրենց ոսկե հաշիվները RBI-ի հետ Retail Direct-ի միջոցով՝ մուտք գործելու և՛ առաջնային շուկա, որտեղ ներդրողները գնում են անմիջապես թողարկողից, և՛ երկրորդական շուկաներ, որտեղ առևտուրն իրականացվում է: ներդրողների շրջանում։ G-sec-երը պարտքային գործիքներ են, որոնք թողարկվում են կառավարության կողմից և համարվում են ներդրման ամենաանվտանգ ձևը: Մենք ունենք այս ագրեգատոր մոդելը ֆոնդային բորսաների և մուտքի այլ տեսակների միջոցով, որոնք մենք տրամադրել ենք, բայց հիմա մենք ուղղակի մուտք ենք տալիս մանրածախ ներդրողներին, ասաց RBI-ի կառավարիչ Շակտիկանտա Դասը` հայտարարելով այս քայլի մասին անցյալ ուրբաթ:

Կարո՞ղ են մանրածախ ներդրողները հիմա գնել G-Secs:

Ներկայումս մանրածախ ներդրողներին թույլատրվում է պետական ​​պարտատոմսերի աճուրդներում ներկայացնել ոչ մրցակցային հայտեր։ Ավելին, ֆոնդային բորսաները հանդես են գալիս որպես մանրածախ հայտերի ագրեգատորներ և օժանդակողներ: Այժմ RBI-ն որոշել է դուրս գալ ագրեգատորի մոդելից և մանրածախ ներդրողներին տրամադրել առցանց մուտք դեպի պետական ​​արժեթղթերի շուկա:

Առայժմ մանրածախ ներդրողները կարող էին մուտք գործել NDS-OM (Բանակցված գործարքների համակարգ-պատվերի համապատասխանություն) ագրեգացիոն մոդելի միջոցով: Ֆոնդային բորսաներին թույլատրվել է համախմբել ոսկեղենի պահանջարկը և տեղադրել այն RBI-ին NDS-OM-ում: Այժմ մանրածախ ներդրողը կարող է ուղղակի հայտ ներկայացնել NDS-OM համակարգով և բացել ոսկե հաշիվ e-Kuber համակարգում՝ RBI-ի ոսկեզօծ աճուրդների հարթակում: Սա նրանց թույլ կտա անմիջականորեն մասնակցել ոսկեզօծերի գնման, ինչպես նաև երկրորդային շուկայում առևտուր իրականացնելու մրցութային գործընթացին:

Մինչ այժմ ուղղակի մուտքը սահմանափակվում էր ինստիտուցիոնալ խաղացողներով, ինչպիսիք են բանկերը, առաջնային դիլերները, ապահովագրական ընկերությունները, փոխադարձ հիմնադրամները, օտարերկրյա պորտֆելի ներդրողները և բարձր զուտ արժեք ունեցող անհատները: Մանրածախ ներդրողների համար RBI-ն մինչ այժմ թույլ է տվել մուտք գործել NDS-OM-ի գործող անդամներից որևէ մեկին, որոնք նաև հանդես են գալիս որպես դեպոզիտարիայի մասնակիցներ (DP) NSDL և CDSL դեպոզիտարիաների համար: NDS-OM առևտրային հարթակն օգտագործվում է ինստիտուցիոնալ անդամների կողմից, ինչպիսիք են առևտրային բանկերը, առաջնային դիլերները և ավանդապահ մասնակից բանկերը՝ G-Sec շուկայում առևտուր անելու համար: Այս անդամները պահպանում են իրենց ունեցվածքը պետական ​​արժեթղթերում RBI-ում պահվող դուստր ընդհանուր հաշիվներում:

Նոր քայլը տեղի է ունենում աճող պետական ​​փոխառությունների ֆոնին, ինչը կարևոր է դարձնում RBI-ի համար իր ներդրողների բազայի ընդլայնումը: Որոշ ժամանակ է, ինչ փորձում է դա անել։ 2019 թվականի ապրիլին այն թույլ տվեց NRI-ներին մուտք գործել տեղական ինքնակառավարման արժեթղթերի շուկա: Մանրածախ ներդրողները կարող են նաև ենթարկվել պետական ​​արժեթղթերի՝ դրանցում ներդրումներ կատարող փոխադարձ հիմնադրամների պարտքային սխեմաների միջոցով:

Ինչպե՞ս կարող են ներդրողները օգուտ քաղել G-Sec-ից:

Ներդրումները G-Sec-ում՝ ամենաանվտանգ պարտքային գործիքում, որն այժմ ուղղակիորեն հասանելի է մանրածախ ներդրողներին, գալիս է որպես լրացուցիչ միջոց, բացի գոյություն ունեցող տարբերակներից, ինչպիսիք են ֆիքսված ավանդները, փոքր խնայողական սխեմաները, հարկերից ազատված պարտատոմսերը և փոխադարձ հիմնադրամների պարտատոմսերի ֆոնդերը:

Թեև ներդրողները կարող են տոկոսային եկամուտ ստանալ G-Sec ներդրումներից, նրանք նաև կապիտալ շահույթ են ստանում առևտրով: Կապիտալի շահույթը, այնուամենայնիվ, կախված է տոկոսադրույքների հետագծից և արդյոք ներդրողը պատրաստվում է վաճառել պարտատոմսերը մինչև մարման ժամկետը:

Եթե ​​անհատը ունի 6 տոկոս եկամտաբերությամբ պարտատոմս, ապա շուկայում պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը կնվազեցնի պարտատոմսի գինը: Այսպիսով, եթե ներդրողը ցանկանում է վաճառել պարտատոմսը մինչև մարման ժամկետը, եկամտաբերության աճը հանգեցնում է կապիտալի կորստի: Մյուս կողմից, պարտատոմսերի եկամտաբերության 6%-ից ցածր անկումը օգուտ կբերի ներդրողին, քանի որ պարտատոմսի գինը կբարձրանա՝ առաջացնելով կապիտալ շահույթ:

Նրանք նաև ունեն վերաներդրման ցածր ռիսկ, եթե ներդրողը խնայում է թոշակի անցնելու համար: Մինչ ֆիքսված ավանդները հասանելի են առավելագույնը 10 տարի ժամկետով և դրանով իսկ ներդրողին ենթարկում են վերաներդրումների ռիսկի, G-Sec-ի դեպքում ներդրողը կարող է 20-30 տարով փակել իրեն ընթացիկ եկամտաբերության վրա՝ առանց իրեն ենթարկելու վերաներդրման ռիսկի:

Արդյո՞ք պետք է ուղղակի ներդրումներ անեք G-Sec-ում:

Ներդրումային փորձագետներն ասում են, որ G-Sec-ները խիստ անկայուն են, և միայն ներդրողները, ովքեր իսկապես հասկանում են դրանք, կամ պատրաստ են պահել մինչև հասունացումը, պետք է նայեն դրանց: Թեև դա զրոյական վարկային ռիսկով ապահով ներդրումային տարբերակ է, ավելի լավ է ներդրումներ կատարել փոխադարձ ֆոնդերի սխեմաների միջոցով, որոնք ներդրումներ են կատարում բացառապես G-Sec-ում, քանի որ եկամտաբերությունը շատ անկայուն է, և մանրածախ ներդրողները կարող են պատրաստ չլինեն այն կարգավորելու համար: Այնուամենայնիվ, ներդրողները, ովքեր պատրաստ են պահել մինչև մարման ժամկետը և չեն անհանգստանում ամենօրյա անկայունությունից, կարող են գնալ դրան, ասում է Asset Managers-ի հիմնադիր Սուրյա Բհաթիան:

Կան ոմանք, ովքեր կարծում են, որ ներդրողները, ովքեր ցանկանում են երկար ժամանակով ապահովել իրենց եկամտաբերությունը, կարող են նաև դիմել G-Secs: Վիշալ Դհավան՝ Plan Ahead Wealth Advisors-ի հիմնադիրը, ասաց, որ քանի որ պարտքի ներդրողների մեծ մասը, ինչպիսիք են ֆիքսված ավանդի ներդրողները, մինչև մարման ժամկետը պահվող ներդրողներ են, նրանք կարող են գնալ G-Secs: Յուրաքանչյուրի համար, ով ցանկանում է գնել երկարաժամկետ HTM, շատ քիչ տարբերակներ կան: Թեև տոկոսադրույքները իջնում ​​են վերջին մի քանի տասնամյակների ընթացքում և ակնկալվում է, որ դրանք ավելի կիջնեն, դա շատ լավ գործիք է որոշակի եկամտաբերությունը 20-30 տարով սահմանափակելու համար: Մինչ փոխադարձ հիմնադրամներն առաջարկում են հարկային արբիտրաժ, ներդրողը, ով չի ցանկանում որևէ ռիսկ, որը կապված է ֆոնդի կառավարչի հետ, կարող է գնալ ուղղակի ներդրումային տարբերակի, ասաց Դհավան:
ՄԻԱՑԻՐ ՀԻՄԱ :Express Explained Telegram-ի ալիքը

Այսպիսով, ներդրողները կարող են ունենալ իրենց պարտքային ակտիվների մի մասը նաև այս ակտիվների դասում:

G-Sec-ը հարկ է ներգրավում ինչպես տոկոսային եկամտի, այնպես էլ կապիտալի շահույթի վրա, եթե փաստաթղթերը վաճառվեն շուկայում մինչև մարման ժամկետը: Մինչդեռ տոկոսային եկամուտը հարկ է ներգրավում սահմանային հարկի դրույքաչափով, կապիտալ շահույթը հարկվում է 10%-ով: Նրանք կապիտալ շահույթի հարկ չեն ներգրավում, եթե փաստաթղթերը պահվում են մինչև մարման ժամկետը:

Ֆիքսված ավանդները և փոստային բաժանմունքների ավանդները նույնպես ներգրավում են տոկոսային եկամտի հարկը սահմանային հարկի դրույքաչափով. Ներդրումային խորհրդատուներն ասում են, որ G-Sec-ները ավելի լավ են տեղավորվում FD-ների և այլ փոքր խնայողությունների սխեմաների դեմ, ինչ վերաբերում է կենսաթոշակային խնայողություններին:

Մյուս կողմից, պարտատոմսերի ֆոնդերն ավելի արդյունավետ են հարկային, քանի որ դրանք հարկվում են 20%-ով, ինչպես նաև ապահովում են ինդեքսավորման առավելություններ: Նույնիսկ հարկերից ազատ պարտատոմսերը առավելություն ունեն G-Sec-ի նկատմամբ ամենաբարձր հարկային բրա մեջ գտնվող անհատի համար: Մինչդեռ նրանք ունեն մոտ 4,5% եկամտաբերություն, դա համարժեք է մինչև 6,5% եկամտաբերությանը:

Ի՞նչ գործոններ պետք է հիշել G-Sec-ում ուղղակի ներդրումներ կատարելիս:

Կարևոր է նշել, որ G-Sec-ի եկամտաբերությունը շարժվում է տարբեր գործոնների պատճառով, և ներդրողները ստիպված կլինեն հետևել ինչպես ներքին, այնպես էլ համաշխարհային զարգացումներին՝ դրանցում ներդրումներ կատարելիս: Եթե ​​գնաճը և տոկոսադրույքները տնտեսությունում հիմնական գործոններն են, որոնք որոշում են եկամտաբերությունը, դրանք իրենց հերթին ազդում են տարբեր այլ գործոններից, ինչպիսիք են տնտեսական աճը, սուվերեն վարկանիշը, փողի առաջարկը, պետական ​​փոխառությունները, համաշխարհային իրացվելիությունը և աշխարհաքաղաքական զարգացումները: Այսպիսով, ներդրողները պետք է զգույշ լինեն զարգացումներից մինչև որոշում կայացնելը:

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: