Բացատրեց. Ի՞նչ են SPAC-ները և ինչու են դրանք սկաների տակ:

SPAC Insider-ի տվյալների համաձայն՝ 2009 թվականից ի վեր դատարկ չեկային ընկերությունների 755 IPO-ներից 248-ը տեղի են ունեցել 2020 թվականին, իսկ 281-ը՝ 2021 թվականին, մինչ այժմ։ 2020 թվականին SPAC-ների կողմից հավաքագրված համախառն եկամուտը կազմել է ավելի քան 83 միլիարդ դոլար, մինչդեռ 2021 թվականին այդ թիվը կազմում է 91,65 միլիարդ դոլար այս պահի դրությամբ:

Այս նկարում երևում են ԱՄՆ մեկ դոլարի թղթադրամներ: (Reuters-ի լուսանկարը՝ Դադո Ռուվիչ)

Այս ամսվա սկզբին ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը (SEC) թողարկեց ներդրողների նախազգուշացումը, որն առաջին նախազգուշացումն էր, երբ խոսքը վերաբերում էր SPAC-ներին կամ հատուկ նպատակների ձեռքբերման ընկերություններին: Արժեթղթերի վերահսկիչ կազմակերպությունը նախազգուշացրել է ներդրողներին չընդունել ներդրումային որոշումներ՝ կապված SPAC-ների հետ՝ հիմնված բացառապես հայտնի մարդկանց ներգրավվածության վրա: Նույնիսկ եթե SPAC-ի հայեցակարգը գոյություն ունի արդեն մոտ մեկ տասնամյակ, և մի քանի ներդրողներ և ընկերությունների խթանիչներ օգտագործել են այս ուղին իրենց ներդրումները հանրայնացնելու համար, մեքենան թափ է հավաքել հենց անցյալ տարի՝ 2020 թվականը դարձնելով ռեկորդային տարի SPAC գործարքների համար. արդեն կոտրվել է մինչև 2021թ.

Տեղեկագիր| Սեղմեք՝ օրվա լավագույն բացատրությունները ձեր մուտքի արկղում ստանալու համար

Մեքենան և դրա գրավչությունը

SPAC-ը կամ դատարկ չեկային ընկերությունը կազմակերպություն է, որը հատուկ ստեղծված է որոշակի ոլորտում ընկերություն ձեռք բերելու նպատակով: Այս SPAC-ի նպատակն է գումար հավաքել նախնական հրապարակային առաջարկով (IPO), և այս պահին այն չունի որևէ գործառնություն կամ եկամուտ: Հանրությունից գումարը հավաքելուց հետո այն պահվում է պահուստային հաշվում, որին կարելի է մուտք գործել գնումը կատարելիս: Եթե ​​գնումը չկատարվի IPO-ից հետո երկու տարվա ընթացքում, SPAC-ը հանվում է ցուցակից և գումարը վերադարձվում է ներդրողներին:

Ըստ SEC-ի, շուկայի որոշ մասնակիցներ կարծում են, որ SPAC գործարքի միջոցով մասնավոր ընկերությունը կարող է դառնալ հանրային առևտրով զբաղվող ընկերություն՝ ավելի վստահ լինելով գնագոյացման և գործարքների պայմանների նկատմամբ վերահսկողության՝ ավանդական IPO-ների համեմատ: Մյուս կողմից, հիմնական գործոնը, որը գրավիչ է դարձնում SPAC-ները ներդրողների համար, չնայած դրանք, ըստ էության, կեղևային ընկերություններ են, դատարկ չեկային ընկերությանը հովանավորող մարդիկ են: Աշխարհում հայտնի անուններ, ինչպիսիք են NBA-ի նախկին աստղ Շաքիլ Օ’Նիլը, թենիսիստ Սերենա Ուիլյամսը, TikTok-ի նախկին գործադիր տնօրեն Քևին Մայերը, Dell Technologies-ի հիմնադիր և գործադիր տնօրեն Մայքլ Դելը, միլիարդատեր և վենչուրային կապիտալիստ Վինոդ Խոսլան և այլն, մասնակցել են SPAC-ներին:

Վերջին արագացումը և որտեղ է գտնվում Հնդկաստանը

Համաձայն SPAC Insider-ից ստացված տվյալների՝ SPAC գործարքների ռեկորդը պահպանող պորտալից, 2009 թվականից ի վեր դատարկ չեկային ընկերությունների կողմից նման 755 IPO-ներից 248-ը տեղի են ունեցել 2020 թվականին, իսկ 281-ը՝ 2021 թվականին, մինչ այժմ: 2020 թվականին SPAC-ների կողմից հավաքագրված համախառն եկամուտը կազմել է ավելի քան 83 միլիարդ դոլար, մինչդեռ 2021 թվականին այդ թիվը կազմում է 91,65 միլիարդ դոլար այս պահի դրությամբ: Այնուամենայնիվ, բացի 281 SPAC-ներից, որոնք կամ փնտրում են թիրախային ընկերություն կամ հայտարարել են գնման մասին, կան ևս 227-ը, որոնք դիմել են IPO-ների համար:

Հնդկաստանում վերականգնվող էներգիա արտադրող ReNew Power-ը անցյալ ամիս հայտարարեց RMG Acquisition Corp II-ի՝ դատարկ չեկային ընկերության հետ միաձուլման մասին, որը դարձավ առաջինը, որը ներառում էր հնդկական ընկերություն SPAC գործարքների վերջին բումի ժամանակ: ReNew Power-ի միաձուլումը RMG Acquisition-ի հետ կհանգեցնի նրան, որ առաջինը կհայտնվի Nasdaq-ում և կկազմի շուրջ 1,2 միլիարդ դոլարի համախառն կանխիկ եկամուտ:

Բացի սրանից, Grofers-ի առցանց մթերային հարթակը նույնպես գտնվում է SPAC գործարքի ուսումնասիրման առաջադեմ փուլերում: Ըստ լուրերի, վենչուրային կապիտալի Elevation Capital և Think Investments ընկերությունները կսկսեն SPAC՝ կենտրոնացած հնդկական տեխնոլոգիական ընկերությունների վրա, որոնք ցանկանում են ցուցակագրվել Ամերիկայում:

Ավելին, թեև Հնդկաստանը պաշտոնական կարգավորող դիրքորոշում չի ընդունել այստեղ SPAC-ների ցուցակագրումը թույլատրելու վերաբերյալ, Հնդկաստանի Անվտանգության և փոխանակման խորհուրդը (SEBI) ըստ տեղեկությունների ստեղծել է փորձագետների խումբ՝ ուսումնասիրելու SPAC-ները կարգավորող շրջանակի տակ դնելու հնարավորությունը: Այնուամենայնիվ, հնդկական կարգավորող շրջանակը դեռ թույլ չի տալիս ստեղծել այդ դատարկ չեկային ընկերությունները: Օրինակ, 2013 թվականի Ընկերությունների մասին օրենքը սահմանում է, որ Ընկերությունների գրանցողը կարող է դադարեցնել ընկերությունը, եթե այն չսկսի իր գործունեությունը հիմնադրումից հետո մեկ տարվա ընթացքում:

Ռիսկի գործոնները

SPAC-ների համար ամենամեծ հնարավորությունը նաև ամենամեծ սպառնալիքն է՝ կախված նրանից, թե որ կողմից է այն դիտարկվում: Ըստ 2021 թվականի վիճակագրության, տեղի ունեցած 281 SPAC ցուցակներից միայն երկուսն են հայտարարել իրենց թիրախները: Նաև 2020 թվականին SPAC-ի 248 ցուցակներից 138-ը դեռ փնտրում են թիրախներ: Ներդրող ընկերությունների բումը, որոնք գնում են SPAC-ներ, այնուհետև թիրախ ընկերություններ են փնտրում, կշեռքները թեքել են հօգուտ ներդրում իրականացնող ընկերությունների: Սա տեսականորեն ներուժ ունի սահմանափակելու մանրածախ ներդրողների եկամուտները միաձուլումից հետո: Բացի այդ, նույնիսկ այն դեպքում, երբ SPAC-ները պարտավոր են գումար վերադարձնել իրենց ներդրողներին երկու տարվա ընթացքում չմիաձուլվելու դեպքում, SPAC-ի մի քանի ազդագրերի տպաքանակը ցույց է տալիս, որ որոշ դրույթներ կարող են խոչընդոտել ներդրողներին վերադարձնել իրենց գումարները: Պատմականորեն, սակայն, դա դեռ տեղի չի ունեցել:

ՄԻԱՑԻՐ ՀԻՄԱ :Express Explained Telegram-ի ալիքը

Աստղերի մեղքը

SEC-ը նշել է, որ հայտնիներին, ինչպես ցանկացած ուրիշը, կարող են գայթակղվել՝ մասնակցելու ռիսկային ներդրմանը կամ կարող են ավելի լավ պաշտպանել կորստի ռիսկը: Հայտնի մարդկանց՝ կինոյի աստղերից մինչև պրոֆեսիոնալ մարզիկներ, կարելի է գտնել հեռուստատեսությամբ, ռադիոյով և սոցիալական ցանցերում՝ հավանություն տալով ապրանքների և ծառայությունների լայն տեսականի: Երբեմն նրանք նույնիսկ ներգրավված են ներդրումային հնարավորություններում, ինչպիսիք են հատուկ նպատակների ձեռքբերման ընկերությունները կամ SPAC-ները, որպես հովանավորներ կամ ներդրողներ: Այդ հայտնիները կարող են նույնիսկ հայտնի պրոֆեսիոնալ ներդրողներ լինել: Այնուամենայնիվ, հայտնի մարդկանց ներգրավվածությունը SPAC-ում չի նշանակում, որ ներդրումները որոշակի SPAC-ում կամ SPAC-ներում, ընդհանուր առմամբ, տեղին են բոլոր ներդրողների համար… Երբեք լավ գաղափար չէ ներդրումներ կատարել SPAC-ում միայն այն պատճառով, որ ինչ-որ մեկը հովանավորում կամ ներդրումներ է կատարում դրանում կամ ասում է, որ դա այդպես է: լավ ներդրում.

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: