Բացատրեց. Ինչու՞ RBI-ն հետաձգեց MPC-ի նիստը:

Դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեն կանոնադրական հանձնաժողով է, որը սահմանում է երկրի հիմնական քաղաքականության տոկոսադրույքը և դրամավարկային քաղաքականության դիրքորոշումը, ինչպես նաև գնաճի թիրախը:

RBI-ի նահանգապետ Շակտիկանտա Դասը MPC-ի ղեկավարն է, մինչդեռ դրամավարկային քաղաքականության դեպարտամենտի պատասխանատու փոխնահանգապետը (Մայքլ Պատրա) և դրամավարկային քաղաքականությանը հսկող գործադիր տնօրենը անդամներ են RBI-ի կողմից:

Հոկտեմբերի 1-ին Հնդկաստանի Պահուստային բանկի դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեն (MPC) պետք է հայտարարեր երկրի հիմնական տոկոսադրույքները և առաջիկա երկու ամիսների դրամավարկային քաղաքականությունը: Սա պետք է սպասել, քանի որ կառավարությունը դեռ երեք նոր անդամներ պետք է նշանակի Այն ժամանակ, երբ համաճարակը մոլեգնում է, ՀՆԱ-ի աճը թուլանում է, և վարկառուները պատրաստվում են մեգա վարկերի վերակառուցման գործընթացին:

Ինչու՞ RBI-ն հետաձգեց MPC-ի նիստը.

Երկամսյա ժողովը նախատեսված էր սեպտեմբերի 29-ից հոկտեմբերի 1-ը: RBI-ն հետաձգեց այն, քանի որ չկարողացավ առաջադրել իր երեք անդամներին վեց անդամից բաղկացած հանձնաժողովին: Կառավարության կողմից 2016 թվականին նշանակված երեք անդամների պաշտոնավարման ժամկետը լրացավ նախորդ քաղաքականությունից հետո՝ օգոստոսի 6-ին: MPC-ն կանոնադրական հանձնաժողով է, որը սահմանում է երկրի հիմնական տոկոսադրույքը և դրամավարկային քաղաքականության դիրքորոշումը, ինչպես նաև գնաճի թիրախը:

Ինչպե՞ս են ընտրվում MPC անդամները:

RBI-ի նահանգապետ Շակտիկանտա Դասը MPC-ի ղեկավարն է, մինչդեռ դրամավարկային քաղաքականության դեպարտամենտի պատասխանատու փոխնահանգապետը (Մայքլ Պատրա) և դրամավարկային քաղաքականությանը հսկող գործադիր տնօրենը անդամներ են RBI-ի կողմից: Կառավարության երեք թեկնածուներն ընտրվում են կառավարության կողմից ստեղծված հանձնաժողովի կողմից՝ չորս տարի ժամկետով: Երեք անդամները, որոնց պաշտոնավարումն ավարտվել է օգոստոսին, հետևյալն են. Դոկտոր Փամի Դուա, Դելիի տնտեսագիտության դպրոցի տնօրեն; և դոկտոր Ռավինդրա Հ. Դհոլակիան, նախկին պրոֆեսոր, IIM Ահմեդաբադ:

Համաձայն RBI-ի օրենքի՝ MPC-ի նիստի քվորումը չորսն է, և, ըստ էության, հանձնաժողովը չի կարող հանդիպել մինչև առնվազն մեկ արտաքին անդամ ներկա չլինի, բացի RBI-ի երեք ներկայացուցիչներից: Եթե ​​որևէ առաջարկի շուրջ հավասարություն լինի, RBI-ի կառավարիչը վճռական քվեարկություն է անցկացնում:

Ի՞նչ է արել ՀՊԿ-ն վերջին չորս տարիներին։

MPC-ի երկամսյա ժողովը քննարկում է ներքին և միջազգային սցենարը, նախքան ռեպո և հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքները վերջնական տեսքի բերելը: Եթե ​​տոկոսադրույքի կամ քաղաքականության շուրջ կոնսենսուս չլինի, քվեարկության գործընթաց կլինի: MPC անդամները մի քանի անգամ տարբերվում էին ռեպո տոկոսադրույքների փոփոխության քանակի վերաբերյալ, բայց ի վերջո գնացին մեծամասնության որոշմամբ: Թեև MPC-ն նվազեցրեց հիմնական քաղաքական տոկոսադրույքը՝ ռեպո տոկոսադրույքը, 250 բազիսային կետով՝ մինչև չորս տոկոս, տոկոսադրույքի նվազեցման փոխանցումը բավականին դանդաղ էր, քանի որ բանկերը ժամանակ էին ծախսում օգուտները փոխանցելու համար:

Էքսպրես բացատրեցայժմ շարունակվում էTelegram. Սեղմել այստեղ՝ մեր ալիքին միանալու համար (@ieexplained) և մնացեք թարմացված վերջին

Ի՞նչ է նշանակում դրամավարկային նոր քաղաքականության հայտարարման ձգձգումը.

Տոկոսադրույքները վճռորոշ դեր են խաղում տնտեսության մեջ. Փոխարժեքների փոփոխման ցանկացած ուշացում կազդի տնտեսության վրա, քանի որ MPC-ն սահմանում է ռեպո տոկոսադրույքը (այն տոկոսադրույքը, որով RBI-ն միջոցներ է տրամադրում բանկերին) և հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքը (այն տոկոսադրույքը, որով RBI-ն միջոցներ է վերցնում բանկերից): Համաճարակը դեռ զարգանում է, և վարկերի ստացումը դանդաղ է եղել: Տնտեսությունը կանգնած է լուրջ մարտահրավերի առաջ, և RBI-ն առջևից առաջատար է արագ արձագանքներով՝ տոկոսադրույքների կրճատման միջոցով, իրացվելիություն ներարկելով բաց շուկայական գործառնությունների և երկարաժամկետ ռեպո գործառնությունների և ֆինանսական կայունությունը կառավարելու և ապահովելու մի շարք նորարարական գործիքների միջոցով: Տնտեսական արտակարգ իրավիճակի այս ժամին MPC-ն պետք է լինի իր տեղում՝ քաղաքականություն մշակելու համար: Այս ուշացումից կարելի էր խուսափել, ասել է Վ Կ Վիջայակումարը, Geojit Financial Services-ի գլխավոր ներդրումային ռազմավարը:

Ինչու՞ ստեղծվեց MPC-ն:

Մինչև 2016 թվականի հոկտեմբեր, RBI-ի կառավարիչը որոշում էր քաղաքականության դրույքաչափը: Թեև նրան աջակցում էր կենտրոնական բանկի մի խումբ պաշտոնյաներ, վերջնական որոշումը կառավարիչն էր: Հնդկաստանը միացավ աճող երկրների խմբին, որոնք 1990 թվականից սկսած որպես դրամավարկային քաղաքականության շրջանակ ընդունեցին գնաճի ճկուն թիրախավորումը:

2016 թվականին կառավարությունը կանոնադրական աջակցություն է տրամադրել MPC-ին՝ ծանուցելով 1934 թվականի RBI ակտի փոփոխությունները: Գնաճի թիրախը և դրա շուրջ հանդուրժողականության շրջանակը, ինչպես նաև հաշվետվողականությունը նպատակին հասնելու համար, կառավարության կողմից ծանուցվել են մայիսին: 2016թ. օգոստոս. Առաջին անգամ էր, որ ԳՀԲ-ին տրվեց բացահայտ գնաճի թիրախ՝ ձախողման մակարդակի հետ մեկտեղ:

Տոկոսադրույքի սահմանման որոշումներն այժմ ընդունվում էին MPC-ում քվեարկության միջոցով, այլ ոչ թե մարզպետը միայնակ զբաղված էր այդ հարցերով: RBI-ն այժմ հրապարակում է ինչպես MPC-ի բանաձևերը, այնպես էլ արձանագրությունների արձանագրությունները (ուշացումով)՝ ապահովելով քաղաքականության ձևավորման մեջ մտած անդամների վերլուծության և անհատական ​​գնահատման մանրամասն ակնարկ:

Արդյո՞ք դա արդյունավետ է եղել դրամավարկային քաղաքականության ձևավորման հարցում:

MPC-ի առաջին հանդիպումը տեղի ունեցավ 2016 թվականի հոկտեմբերի 4-ին, երբ Ուրջիտ Պատելը RBI-ի կառավարիչն էր: Այդ ժամանակից ի վեր MPC-ն նվազեցրել է ռեպո տոկոսադրույքը 250 բազիսային կետով մինչև 4% վերջին չորս տարում` վերջին ինը ամիսների ընթացքում 115 bps կրճատմամբ: Վերջին ամիսներին մանրածախ գնաճի աճով, MPC-ն օգոստոսին իր քաղաքականության վերջին վերանայման ժամանակ ռեպո տոկոսադրույքը պահեց անփոփոխ՝ 4%՝ միաժամանակ որոշելով շարունակել հարմարվողական դիրքորոշումը: Ներկայիս գնաճի թիրախը 4% է` 2-6% միջակայքում, որը ակնկալվում է, որ RBI-ն կպահպանի: Մանրածախ գնաճի մակարդակն այժմ գերազանցում է նպատակային 6%-ը, իսկ օգոստոսյան ցուցանիշը կազմում է 6,69%, իսկ միջնաժամկետ 4%-ից բարձր է արդեն մոտ մեկ տարի: Փոփոխված RBI ակտը սահմանում է ձախողումը որպես միջին գնաճ, որը խախտում է հանդուրժողականության գոտին երեք եռամսյակ անընդմեջ, ոչ թե ակնթարթորեն:

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: