ExplainSpeaking. Արդյո՞ք 2021 թվականը կլինի 2020 թվականի կրկնությունը Հնդկաստանի տնտեսության համար:

Covid-ի թվերի արագ աճը՝ զուգորդված պատվաստանյութերի պակասի մասին հաղորդումների հետ, կարող է վատթարացնել իրավիճակը, հատկապես Հնդկաստանի տնտեսության ավելի աղքատ հատվածների համար:

Աշխատանքային միգրանտները Մումբայի Lokmanya Tilak Terminus-ում (LTT) այն բանից հետո, երբ Մահարաշտրա կառավարությունը հայտարարեց նոր սահմանափակումների մասին (Express Photo/Ganesh Shirsekar)

Հարգելի ընթերցողներ,

Վերջին ֆինանսական տարին (2020-21) սկսվեց նրանով, որ ամբողջ երկիրը գտնվում էր աշխարհի ցանկացած կետում գտնվող ամենախիստ (և, կոպտորեն վատ ծրագրված) արգելափակումներից մեկի ներքո: Բայց այն ժամանակ քչերը կմտածեին, որ 2021-ի ապրիլը Covid-ի դեպքերի առումով ավելի վատ կլինի, քան 2020-ի ապրիլին: Իրոք, անցյալ տարի կառավարության նախնական գնահատականները հուշում էին, որ 2020-ի մայիսի 16-ից հետո որևէ նոր Covid դեպք չի լինի:

Այնուամենայնիվ, ինչպես ցույց է տալիս ստորև բերված աղյուսակը, Covid-ի դեպքերը գրանցել են V-աձև վերականգնում (Աղբյուր՝ Covid19India.org): Վերջին հաշվարկով, Հնդկաստանն այժմ ուներ 1,75 անգամ ավելի օրական դեպքեր, քան անցյալի գագաթնակետը, որը եղել է 2020 թվականի սեպտեմբերին:

Տեղեկագիր| Սեղմեք՝ օրվա լավագույն բացատրությունները ձեր մուտքի արկղում ստանալու համար

Covid-ի դեպքերը գրանցել են V-աձև ապաքինում

Ավելի վատն այն է, որ այս նոր աճը տեղի է ունենում, չնայած մեկ տարվա տեղեկացվածությանը Covid-ին համապատասխան վարքագծին հետևելու լաց լինելու անհրաժեշտության, ինչպես նաև Covid-ի բազմաթիվ պատվաստանյութերի առկայության մասին: Կառավարության կողմից պատվաստումների խթանման սխալ կառավարումը, բազմաթիվ վայրերում, որտեղ հայտարարվում է պակասի մասին, ինչպես նաև պահպանելու միտումնավոր անտեսում: սոցիալական հեռավորության պահպանում Ժողովրդի կողմից ընդունված նորմերը ոչ ոքի անմեղադրանքի չեն թողնում ներկայիս աճի համար:

Ի՞նչ է դա նշանակում Հնդկաստանի տնտեսության և դրա վերականգնման համար:

Առանց վերջին աճի, ընթացիկ ֆինանսական տարվա առաջին կիսամյակում, այսինքն՝ ապրիլից սեպտեմբեր ընկած ժամանակահատվածում, ակնկալվում էր, որ կգրանցվի V-աձև վերականգնում: Բայց, իհարկե, այս V-աձև վերականգնումը միանգամայն տարբերվում է Covid-ի դեպքերի V-ի ձևից:

Ինչո՞ւ։ Որովհետև ընթացիկ ֆինանսական տարվա առաջին կիսամյակում տնտեսական աճի վերականգնումը օպտիկական է լինելու։ Այլ կերպ ասած, քանի որ ՀՆԱ-ն նախորդ ֆինանսական տարվա առաջին կիսամյակում կրճատվել է մինչև 15%-ով, ցածր բազային էֆեկտը կապահովի, որ ՀՆԱ-ի աճի տեմպերը շատ գեղեցիկ տեսք ունենան ընթացիկ ֆինանսական տարվա առաջին կիսամյակում:

Սակայն ՀՆԱ-ի բացարձակ մակարդակի (ոչ թե աճի տեմպերի) առումով Հնդկաստանը այդքան էլ չէր ավելացնի: Նայեք ստորև բերված գծապատկերին (քաղաքավարություն՝ Crisil)՝ այն ավելի պարզ հասկանալու համար:

Ինչ վերաբերում է ՀՆԱ-ի բացարձակ մակարդակին (ոչ թե աճի տեմպերին), Հնդկաստանը այդքան էլ չէր ավելացնի

Ըստ Crisil-ի՝ մինչև 2021-22 թվականների վերջը ՀՆԱ-ն ընդամենը մոտավորապես 2%-ով բարձր կլինի 2020 թվականի մարտի մակարդակից։ Ավելի կարևոր է, որ բացարձակ ՀՆԱ-ն մոտավորապես 10%-ով ցածր կլինի իր մինչհամաճարակային միտումի մակարդակից:

Նկատի ունեցեք հետևողական բացը նախքան COVID-19 թրենդի (կարմիր գիծ) և նոր միտումի (սև գիծ) միջև։ Այս բացը ներկայացնում է ՀՆԱ-ի 11%-ի մշտական ​​կորուստը իրական արտահայտությամբ 2021-22 ֆինանսական տարիների ընթացքում մինչև 2024-25թթ., որը կտուժի Հնդկաստանի տնտեսությունը նույնիսկ սպասվող վերականգնումից հետո:

Իհարկե, այս աղյուսակը մարտի վերջին կատարած վերլուծությունից է, և այդ ժամանակվանից ի վեր Covid-ի դեպքերը արագորեն աճել են, նույնիսկ այն դեպքում, երբ պատվաստումների ջանքերը խոչընդոտվել են պակասի պատճառով: Որպես այդպիսին, լուրերը կարող են ավելի վատանալ: Օրինակ՝ բանվորների հակադարձ միգրացիայի երկրորդ ալիքն է:

Ավելին, վերջին աճը սպառնում է ոչ միայն եկամուտների ընդհանուր մակարդակին, այլև դրանց բաշխմանը:

Անցնող տարում եկամուտների և հարստության անհավասարության զգալի աճ է գրանցվել: Մինչ ակնկալվում է, որ միլիոնավոր մարդիկ կմնան աղքատության շեմից ներքև, ամենամեծ ընկերությունների և ամենահարուստ հնդիկների կարողությունները բարձրացել են: Ամենավերջինը Forbes-ի միլիարդատերերի ամենամյա ցուցակը պարզել է, որ Հնդկաստանը երրորդն է միլիարդատերերի թվով աշխարհում, երբ Մուկեշ Ամբանին գահընկեց արեց Ջեք Մային՝ դառնալով Ասիայի ամենահարուստ մարդը: Իրականում, միայն երեք ամենահարուստ հնդիկները վերջին մեկ տարվա ընթացքում իրենց միջև ավելացրել են ավելի քան 100 միլիարդ դոլար (մոտ 7,4 տրիլիոն ռուբլի):

Բայց համեմատեք դա Հնդկաստանում առկա անհավասարությունների հետ և ինչպես է Covid-ի համաճարակը, ամենայն հավանականությամբ, դրանք կսրի:

Նայեք ստորև ներկայացված այս աղյուսակին, որը պատրաստել է Մաքս Ռոզերը՝ Our World in Data-ից: Այն քարտեզագրում է յուրաքանչյուր երկրի բնակչության տոկոսը, որն ապրում է օրական 30 դոլարից պակաս եկամուտով (գնողունակության հավասարության պայմաններում՝ մոտավորապես 19,000 ռուփից պակաս): Հնդկաստանում ամբողջ բնակչության 99,5%-ն ապրում է այս թվից ցածր: Եթե ​​դուք վաստակում եք այդ գումարից ավելին, ապա օրական եկամտի չափով այս երկրի 0,5%-ի մեջ եք։

Գծապատկերում պատկերված է յուրաքանչյուր երկրի բնակչության տոկոսը, որն ապրում է օրական 30 դոլարից պակաս եկամուտով (մոտավորապես ամսական 66,000 ռուբլի եկամուտ):

Այս աղյուսակում նույնքան վատն է Հնդկաստանի խմբի լայնությունը, որը ցույց է տալիս երկրում եղած մարդկանց բացարձակ թիվը: Նույնիսկ Չինաստանում, որի ՀՆԱ-ն գրեթե հինգ անգամ գերազանցում է Հնդկաստանին, բնակչության մասնաբաժինը, որն ապրում է այս նշագծից ցածր, կազմում է 94%: ԱՄՆ-ի նման զարգացած երկրում այս ցուցանիշն ընդամենը 22% է։

Բանն այն է, որ Հնդկաստանն արդեն ունի լայն անհավասարություններ, և Covid-ի հետևանքով առաջացած խափանումը պարզապես դրանք ավելի լայն է դարձնում:

Որպես կանոն, այս պահին կարելի է հարցնել, թե ինչ է անում կառավարությունը տնտեսական սթրեսը մեղմելու համար:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի Համաշխարհային տնտեսական հեռանկարների վերջին տվյալները (տես ստորև բերված գծապատկերը) ցույց են տալիս, թե ինչպես են որոշ ավելի հարուստ երկրների կառավարությունները, ինչպիսին ԱՄՆ-ն է, ավելի շատ աջակցել իրենց բնակչության ապրուստին, քան Հնդկաստանը:

Որոշ ավելի հարուստ երկրների կառավարություններ ավելի շատ են աջակցել իրենց բնակչության ապրուստին, քան Հնդկաստանը

Կարևոր է նշել կարմիր գծերի բարձրությունը, որոնք ներկայացնում են կա՛մ կառավարության կողմից լրացուցիչ ծախսեր, կա՛մ հարկային արտոնությունների պատճառով բաց թողնված եկամուտ: Արևմտյան շատ երկրներում, ինչպիսիք են ԱՄՆ-ը և Մեծ Բրիտանիան, լրացուցիչ ֆինանսավորումն ուղղվել է միջին խավին և ցածր խմբին, մինչդեռ հարուստները թիրախավորվում են ավելի բարձր հարկերով՝ այս ծախսերը մասամբ ֆինանսավորելու համար:

Հնդկաստանում ոչ միայն ուղղակի հարկաբյուջետային ծախսերը շատ ավելի փոքր են, այլև միջին խավը և ցածր խումբը նույնպես ամենաշատն են տուժում աճող գնաճից և վատ գնողունակությունից՝ շնորհիվ բարձր անուղղակի հարկերի, օրինակ՝ վառելիքի վրա:

Իհարկե, Հնդկաստանի նման շատ ավելի աղքատ տնտեսության ոչ մի կառավարություն չի կարող իրեն թույլ տալ աջակցել իր բնակչությանը, ինչպես դա արել է ԱՄՆ-ը. Բայդենի վարչակազմի կողմից Covid-ի օգնության վերջին փաթեթը կազմել է 1,9 տրիլիոն դոլար, ինչը Հնդկաստանի տարեկան ՀՆԱ-ի մոտավորապես 70%-ն է:

Սակայն նշանակալի է, որ ի տարբերություն ԱՄՆ-ի կամ Մեծ Բրիտանիայի, Հնդկաստանի կառավարության մոտեցումը եղել է խրախուսել մասնավոր հատվածին ավելի շատ ներդրումներ կատարել շարունակական հարկային արտոնությունների միջոցով, ինչպիսիք են կորպորատիվ հարկերի կրճատումները, որոնք հայտարարվել են 2019 թվականին:

Հարցն այն է, արդյո՞ք այս ռազմավարությունը կաշխատի: Արդյո՞ք մասնավոր հատվածը ներդրումներ կկատարի և Հնդկաստանի տնտեսությունը դուրս կբերի ներկայիս ճգնաժամից, հատկապես տարվա երկրորդ կիսամյակում, երբ օպտիկական աճը վերացել է:

RBI-ի հարցումների վերջին տվյալները ցույց են տալիս, որ դա կարող է չշտապել:

Սովորաբար, ընկերությունները ներդրումներ են կատարում այն ​​ժամանակ, երբ նրանք արդեն սպառում են իրենց ընթացիկ արտադրական հզորությունները և կարծում են, որ նոր արտադրական հզորություններում ներդրումներ կատարելը կբերի ավելի շատ շահույթ:

Ստորև բերված գծապատկերը ցույց է տալիս արտադրական հատվածում հզորությունների օգտագործման վերջին հասանելի մակարդակները: Անկախ նրանից, թե այն սեզոնային ճշգրտված է (SA), թե ոչ, հզորությունների օգտագործումը (ՄՄ) շատ ցածր է իր երկարաժամկետ միջինից:

Գծապատկերը ցույց է տալիս արտադրական հատվածում հզորությունների օգտագործման վերջին հասանելի մակարդակները

Ստորև բերված մեկ այլ գծապատկեր՝ RBI-ի Պատվերների գրքերի, պաշարների և հզորությունների օգտագործման հետազոտության (OBICUS) 52-րդ փուլից, որը տրված է ստորև, ցույց է տալիս, թե ինչպես է կարմիր գծով ցույց տրված հումքի պաշարների (RMI) հարաբերակցությունը վաճառքին սկսելու միտում: մինչև վերջին ֆինանսական տարվա երրորդ եռամսյակում (2020 թվականի հոկտեմբեր-դեկտեմբեր): Այլ կերպ ասած, պաշարները կուտակվում էին նույնիսկ մեկ քառորդում, երբ Հնդկաստանը դուրս էր գալիս տեխնիկական անկումից:

Գծապատկերը ցույց է տալիս պաշարները վաճառքի հարաբերակցությունը

Զարմանալի չէ, որ երբ RBI-ն հարցումներ կատարեց սպառողների շրջանում հնդկական մի քանի քաղաքներում, պարզեց, որ վստահության մակարդակը նորից սկսել է ընկնել. տե՛ս ստորև բերված գծապատկերը:

Գծապատկերը ցույց է տալիս, որ սպառողների վստահությունը կրկին սկսում է ընկնել

Սա չի նշանակում, որ ամեն ինչ մռայլ է և դատապարտված հնդկական տնտեսության համար: Իրոք, քաղաքականության կայուն աջակցությամբ, ինչպես ցույց է տրված RBI-ի կողմից վարկային քաղաքականության վերջին վերանայում և պատվաստանյութերի ավելի արագ ներդրմամբ, Հնդկաստանը կարող է խուսափել 2021-ի 2020-ի կրկնությունը դառնալու հնարավորությունից:

Հագեք դիմակ. մնացեք ապահով և ապահով պահեք նաև ձեր շրջապատի բոլոր մարդկանց:

Ուդիտ

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: