Բացատրում. Ինչո՞վ է բացատրվում հում նավթի գների 0-ից ցածր անկումը

Հում նավթի գին. Առաջին բանը, որ պետք է հասկանալ, այն է, որ նույնիսկ մինչև Covid-19-ի առաջացրած գլոբալ արգելափակումը, հում նավթի գները վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում նվազում էին:

Այս գնով վաճառողը կվճարի հում նավթի գնորդին յուրաքանչյուր գնված բարելի համար: (Աղբյուր՝ Bloomberg)

ԱՄՆ-ի նավթի շուկաները պատմություն ստեղծեցին երկուշաբթի օրը, երբ West Texas Intermediate-ի (WTI)՝ աշխարհում ամենալավ որակի հում նավթի գները Նյու Յորքում ընկան մինչև մինուս 40,32 դոլար մեկ բարելի դիմաց: Սա ոչ միայն հում նավթի երբևէ հայտնի ամենացածր գինն է, ըստ Bloomberg-ի, նախորդ ամենացածրը եղել է Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից անմիջապես հետո, այլ նաև. զրոյական նշագծից շատ ցածր:

Այս գնով վաճառողը հում նավթի գնորդին կվճարի 40 դոլար յուրաքանչյուր գնված բարելի համար:

Կարդացեք այս պատմությունը Բանգլայում, Թամիլերեն

Բայց ինչպե՞ս կարող է դա լինել։ Ինչպե՞ս են գները իջել զրոյից ի սկզբանե: Ինչու՞ նրանք class="bb-article-excerpt full-article">

Հում նավթի գին. Առաջին բանը, որ պետք է հասկանալ, այն է, որ նույնիսկ մինչև Covid-19-ի առաջացրած գլոբալ արգելափակումը, հում նավթի գները վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում նվազում էին:

Այս գնով վաճառողը կվճարի հում նավթի գնորդին յուրաքանչյուր գնված բարելի համար: (Աղբյուր՝ Bloomberg)

ԱՄՆ-ի նավթի շուկաները պատմություն ստեղծեցին երկուշաբթի օրը, երբ West Texas Intermediate-ի (WTI)՝ աշխարհում ամենալավ որակի հում նավթի գները Նյու Յորքում ընկան մինչև մինուս 40,32 դոլար մեկ բարելի դիմաց: Սա ոչ միայն հում նավթի երբևէ հայտնի ամենացածր գինն է, ըստ Bloomberg-ի, նախորդ ամենացածրը եղել է Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից անմիջապես հետո, այլ նաև. զրոյական նշագծից շատ ցածր:

Այս գնով վաճառողը հում նավթի գնորդին կվճարի 40 դոլար յուրաքանչյուր գնված բարելի համար:

Կարդացեք այս պատմությունը Բանգլայում, Թամիլերեն

Բայց ինչպե՞ս կարող է դա լինել։ Ինչպե՞ս են գները իջել զրոյից ի սկզբանե: Ինչու՞ նրանք $0-ից կնվազեն -5-ից $10-ից և այսպես շարունակ մինչև -40 դոլար մեկ բարելի դիմաց: Անշուշտ, անկախ նրանից, թե ինչ տեսք ունի, սա անտրամաբանական արդյունք չէ։

Համատեքստը

Առաջին բանը, որ պետք է հասկանալ, այն է, որ նույնիսկ մինչև Covid-19-ի կողմից առաջացած գլոբալ արգելափակումը, հում նավթի գները վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում իջնում ​​էին: 2020 թվականի սկզբին դրանք ավելի մոտ էին բարելի դիմաց 60 դոլարին, իսկ մարտի վերջին՝ բարելի դիմաց 20 դոլարին։

Պատճառը պարզ էր. Ապրանքի գինը նվազում է, երբ առաջարկն ավելին է, քան պահանջարկը: Մեծ չափով նավթի շուկաները, գլոբալ և առավելապես ԱՄՆ-ում, բախվում են հսկայական գերբեռնվածության:

Պատմականորեն Նավթ արտահանող երկրների կազմակերպությունը (ՕՊԵԿ), որը գլխավորում է Սաուդյան Արաբիան, որն աշխարհում հում նավթի ամենամեծ արտահանողն է (միայնակ արտահանում է համաշխարհային պահանջարկի 10%-ը), նախկինում աշխատել է որպես կարտել և ուղղել. գները բարենպաստ տիրույթում. Այն կարող է իջեցնել գները՝ ավելացնելով նավթի արդյունահանումը և բարձրացնել գները՝ կրճատելով արդյունահանումը:

Ոչ վաղ անցյալում ՕՊԵԿ-ը աշխատում էր Ռուսաստանի հետ՝ որպես ՕՊԵԿ+՝ կարգավորելու համաշխարհային գները և մատակարարումը:

Պետք է հասկանալ, որ արդյունահանումը կրճատելը կամ նավթահորն ամբողջությամբ փակելը դժվար որոշում է, քանի որ դրա վերագործարկումը և՛ ծախսատար է, և՛ ծանր: Ավելին, եթե մի երկիր կրճատի արտադրությունը, ապա այն սպառնում է կորցնել շուկայի մասնաբաժինը, եթե մյուսները չհետևեն օրինակին:

Նավթի համաշխարհային գնագոյացումը ոչ մի կերպ լավ գործող մրցակցային շուկայի օրինակ չէ: Իրականում, դրա անխափան գործառնությունները էապես կախված են նավթ արտահանողներից, որոնք գործում են համատեղ:

Կարդացեք նաև | Ինչպես է COVID-19-ը վնասում ռուփիի փոխարժեքը այլ արժույթների հետ

Դժբախտության սկիզբը

Բայց մարտի սկզբին այս երջանիկ համաձայնագիրը ավարտվեց, քանի որ Սաուդյան Արաբիան և Ռուսաստանը տարաձայնություններ ունեցան արտադրության կրճատման շուրջ, որոնք անհրաժեշտ էին գները կայուն պահելու համար: Արդյունքում, նավթ արտահանող երկրները, Սաուդյան Արաբիայի գլխավորությամբ, սկսեցին միմյանց գների էժանացում՝ միաժամանակ շարունակելով նույն քանակությամբ նավթ արդյունահանել։

Սովորական պայմաններում սա անկայուն ռազմավարություն էր, սակայն այն ավելի աղետալի դարձրեց Կորոնավիրուսի աճող տարածումը, որն, իր հերթին, կտրուկ նվազեցրեց տնտեսական ակտիվությունը և նավթի պահանջարկը։ Ամեն անցնող օր զարգացած երկրները դառնում էին Covid-19-ի զոհը, և յուրաքանչյուր արգելափակման դեպքում ավելի քիչ թռիչքներ էին նստելու, ավելի քիչ մեքենաներ օգտագործելու և այլն:

Տեխաս նահանգի Օռլայի մերձակայքում գտնվող Պերմի ավազանում գտնվող նավթահորի վրա պոմպջակ է աշխատում: (Bloomberg Photo)

Մուտքագրեք Covid-19

Երբ Սաուդյան Արաբիայի և Ռուսաստանի միջև տարաձայնությունները հարթվեցին անցյալ շաբաթ, ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփի ճնշման ներքո, հնարավոր է, որ շատ ուշ էր: Նավթ արտահանող երկրները որոշեցին կրճատել արդյունահանումը օրական 6 միլիոն բարելով՝ արդյունահանման ամենաբարձր կրճատումները, և, այնուամենայնիվ, նավթի պահանջարկը նվազում էր օրական 9-ից 10 միլիոն բարելով:

Սա նշանակում էր, որ առաջարկ-պահանջարկի անհամապատասխանությունը շարունակել է վատթարանալ հենց մարտ և ապրիլ ամիսներին: Ըստ հաղորդագրությունների, հնարավոր բոլոր անհամապատասխանությունները հանգեցրել են գրեթե ողջ պահեստային հզորությունների սպառմանը: Գնացքներն ու նավերը, որոնք սովորաբար օգտագործվում էին նաև նավթ տեղափոխելու համար, սպառվում էին միայն նավթը պահելու համար։

Այստեղ կարևոր է նաև հասկանալ, որ ԱՄՆ-ը դարձել է հում նավթի ամենամեծ արտադրողը 2018 թվականին: Եվ դա է պատճառներից մեկը, որ ի տարբերություն ԱՄՆ-ի բոլոր նախորդ նախագահների, ովքեր միշտ ձգտում էին իջեցնել նավթի գները, հատկապես ընտրական տարում, Դոնալդը. Թրամփը ձգտում է նավթի գների բարձրացմանը.

Էքսպրես բացատրեցայժմ շարունակվում էTelegram. Սեղմել այստեղ՝ մեր ալիքին միանալու համար (@ieexplained) և մնացեք թարմացված վերջին

Այն, ինչ տեղի ունեցավ երկուշաբթի օրը

Ամերիկյան հում նավթի տարբերակի՝ WTI-ի մայիսյան պայմանագրերի ժամկետը պետք է ավարտվեր երեքշաբթի օրը՝ ապրիլի 21-ին: Քանի որ վերջնաժամկետը մոտենում էր, գները սկսեցին կտրուկ անկում ապրել: Սա երկու ընդհանուր պատճառով էր.

Երկուշաբթի օրը շատ նավթ արդյունահանողներ կային, ովքեր ցանկանում էին ազատվել իրենց նավթից նույնիսկ անհավանական ցածր գներով՝ այլ տարբերակն ընտրելու փոխարեն՝ դադարեցնել արդյունահանումը, որի վերագործարկումն ավելի թանկ կարժենար՝ համեմատած մայիսյան վաճառքի մարգինալ կորստի հետ:

Սպառողների կողմից, այսինքն՝ այս պայմանագրերը կրողների կողմից, նույնքան մեծ գլխացավանք էր։ Պայմանագիր ունեցողները ցանկանում էին դուրս գալ ավելի շատ նավթ գնելու պարտադրանքից, քանի որ նրանք հասկացան, որ շատ ուշ հասկացան, որ տեղ չկա նավթը պահելու համար, եթե նրանք վերցնեն առաքումը:

Չօգտագործված նավթային հարթակները տեղակայված են Մեքսիկական ծոցում՝ Լուիզիանայի Պորտ Ֆուրշոնի մոտակայքում: (Reuters-ի լուսանկարը՝ Լի Սելանո)

Նրանք կարծում էին, որ իրենց համար ավելի թանկ կարժենա նավթի առաքումն ընդունելը, դրա փոխադրման համար վճարելը և այն պահելու համար (հնարավոր է երկար ժամանակ՝ հաշվի առնելով հանգամանքները), հատկապես, երբ պահեստ չկա, քան պարզապես հարված հասցնելը։ պայմանագրի գնի վրա։

Նավթից ազատվելու այս հուսահատությունը երկու կողմերից՝ գնորդներից և վաճառողներից, նշանակում էր, որ նավթի գները ոչ միայն զրոյի են հասել, այլև խորացել են դեպի բացասական տարածք:

Կարճաժամկետ հեռանկարում և՛ մատակարարման պայմանագրի սեփականատերերի, և՛ նավթ արտադրողների համար ավելի քիչ ծախսատար էր մեկ բարելի դիմաց վճարել 40 դոլար և ազատվել նավթից՝ այն պահեստավորելու (գնորդների) կամ արդյունահանումը դադարեցնելու փոխարեն (արտադրողներ):

Բաց մի թողեք Explained | Ինչպես հակադարձ ռեպո տոկոսադրույքը դարձավ հենանիշային տոկոսադրույք տնտեսությունում

Նավթի գները ապագայում

Կարևոր է նշել, որ մայիսին ԱՄՆ-ի շուկաներում WTI-ի գինն էր այդքան ցածր: Հում նավթի գներն այլուր նվազել են, բայց ոչ այնքան։ Ավելին, գոնե այս պահի դրությամբ, հունիսին նավթի գները ֆիքսված են մեկ բարելի դիմաց մոտ 20 դոլարի սահմաններում:

Հավանական է, որ սա միանվագ իրադարձություն էր և տեղի չի ունենա, քանի որ արտադրողները ստիպված են կրճատել արտադրությունը:

Բայց չի կարելի բացառել երկուշաբթի դրամայի կրկնությունը, քանի որ Covid-19-ը շարունակում է տարածվել, պահանջարկն ամեն օր նվազում է:

Ի վերջո, դա կլինի պահանջարկի և առաջարկի անհամապատասխանությունը (ճշգրտված, թե որքան կարելի է պահեստավորել), որը կորոշի նավթի գների ճակատագիրը:

Բաց մի թողեք Կորոնավիրուսի մասին այս հոդվածները Բացատրեց Բաժին:

‣ Ինչպես է կորոնավիրուսը հարձակվում՝ քայլ առ քայլ

‣ Դիմակ, թե ոչ դիմակ. Ինչու է ուղեցույցը փոխվել

‣ Բացի դեմքի ծածկույթից, պե՞տք է ձեռնոցներ կրեմ, երբ դուրս եմ գալիս:

‣ Ինչպե՞ս են տարբերվում Agra, Bhilwara և Pathanamthitta Covid-19 զսպման մոդելները

‣ Կարո՞ղ է կորոնավիրուսը վնասել ձեր ուղեղը.

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: