G-SAP. Արժեթղթերի ձեռքբերման պլան շուկայի խթանման համար
Կառավարության այս տարվա բարձր փոխառությունների ֆոնին, որը RBI-ն պետք է ապահովի, որ անցնի առանց խափանումների, G-SAP-ը նպատակ ունի ավելի շատ հարմարավետություն ապահովել պարտատոմսերի շուկային, ասում են շուկայի մասնակիցները:
RBI-ն նաև հայտարարեց, որ կշարունակի փոփոխական տոկոսադրույքով հակադարձ ռեպո՝ ավելորդ իրացվելիությունը ծծելու համար: Պահպանելով քաղաքականության դրույքաչափերը անփոփոխ Չորեքշաբթի օրը Հնդկաստանի պահուստային բանկը ձգտել է մարել շուկայի մասնակիցների մտահոգությունները՝ կապված պարտատոմսերի եկամտաբերության բարձրացման հետ: Վերահաստատելով RBI-ի հանձնառությունը պահպանել ներկայիս հարմարվողական քաղաքականության դիրքորոշումը, քանի դեռ տնտեսությունը չի վերադառնում իր ուղու վրա, նահանգապետը ոգևորեց շուկաները նոր ծրագրով՝ Պետական Արժեթղթերի ձեռքբերման ծրագիր (G-SAP), որի միջոցով նա կգնի 1 լաք ռուբլի արժողությամբ պետական արժեթղթեր։ Կրոն 22 ֆինանսական տարվա առաջին եռամսյակում: RBI-ն նաև հայտարարեց, որ շարունակելու է փոփոխական տոկոսադրույքով հակադարձ ռեպո՝ ավելորդ իրացվելիությունը ներծծելու համար: Մինչ 10-ամյա G-Sec պարտատոմսերի եկամտաբերությունը չորեքշաբթի օրը իջել է 0,6%-ով՝ հասնելով 6,08-ի, Sensex-ի հենանիշն աճել է 0,9%-ով՝ փակվելով մինչև 49661,7 կետ:
Տեղեկագիր| Սեղմեք՝ օրվա լավագույն բացատրությունները ձեր մուտքի արկղում ստանալու համար
Ի՞նչ են նշանակում երկու հայտարարությունները։
Կառավարության այս տարվա բարձր փոխառությունների ֆոնին, որը RBI-ն պետք է ապահովի, որ անցնի առանց խափանումների, G-SAP-ը նպատակ ունի ավելի շատ հարմարավետություն ապահովել պարտատոմսերի շուկային, ասում են շուկայի մասնակիցները:
Միևնույն ժամանակ, քանի որ իրացվելիությունն արդեն իսկ գտնվում է մեծ ավելցուկի մեջ, RBI-ն կարճ վերջում կշարունակի փոփոխական տոկոսադրույքով հակադարձ ռեպոներով: Axis Mutual Fund-ի գրառման մեջ ասվում է, որ սա կարելի է մեկնաբանել որպես Operation Twist, երբ իրացվելիությունը հանվում է կարճ վերջում և ներարկվում երկար վերջում, ինչը պետք է արդյունավետորեն սեղմի «term-premia» (կորը նորմալացնելը): Ներկայումս, եթե 10-ամյա Gsec-ի եկամտաբերությունը գերազանցում է 6%-ը, 5-ամյա Gsec-ի եկամտաբերությունը կազմում է մոտ 5,6%, իսկ 3-ամյա Gsec-ի եկամտաբերությունը 5%-ից ցածր է՝ մոտ 4,85%:
|Ինչու RBI-ի դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեն անփոփոխ պահեց դրույքաչափերըԻ՞նչ այլ առավելություններ է առաջարկում G-SAP-ը:
Շուկայի մասնակիցներն ասում են, որ իրենք միշտ ցանկացել են իմանալ RBI-ի Բաց շուկայի գործառնությունների (OMO) գնումների օրացույցը, և RBI-ն այժմ դա տրամադրել է շուկային GSAP-ի այս հայտարարության միջոցով: Edelweiss Mutual Fund-ի հաշվետվության մեջ ասվում է, որ այն որոշակիություն կապահովի պարտատոմսերի շուկայի մասնակիցներին՝ կապված RBI-ի կողմից պարտատոմսերի շուկային աջակցելու պարտավորությունների հետ 22 ֆինանսական տարվա ընթացքում:
RBI-ն գնել է ~ Rs. 3,13 տրլն արժողությամբ պարտատոմսեր երկրորդային շուկայից 21 ֆինանսական տարվա ընթացքում: Այնուամենայնիվ, այն իրականացվել է ժամանակավոր եղանակով, երբ շուկան սպասում էր RBI OMO-ի գնման հայտարարություններին շաբաթական կտրվածքով: Նման չափի գնման կառուցվածքային ծրագիրն անպայման կհանգստացնի ներդրողների նյարդերը և կօգնի շուկայի մասնակիցներին ավելի լավ առաջարկներ ներկայացնել պլանավորված աճուրդներում և նվազեցնել պարտատոմսերի գների անկայունությունը, ասվում է զեկույցում:
Զեկույցում նշվում է, որ այս կառուցվածքային ծրագրի հայտարարությունը կօգնի նվազեցնել ռեպո տոկոսադրույքի և 10-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերության սփրեդը։ Դա, իր հերթին, կօգնի նվազեցնել Կենտրոնի և նահանգների փոխառության համախառն արժեքը 22 ֆինանսական տարվա ընթացքում:
Lakshmi Iyer, CIO (Debt) & Head Products, Kotak Mutual Fund, ասաց, որ G-SAP-ի ներդրման քայլը կզսպի GSec պարտատոմսերի եկամտաբերության կտրուկ աճը: Նա ավելացրեց, որ երկարաժամկետ VRRR (փոփոխական տոկոսադրույքով հակադարձ ռեպո) ներդրման ժամանակ ընդլայնում է իրացվելիության նորմալացման ուղղությամբ, իրացվելիության ավելցուկը, այնուամենայնիվ, կշարունակվի և հավանաբար կշարունակվի: Մենք ակնկալում ենք, որ եկամտաբերության կորը կհարթվի ընթացիկ մակարդակներից, երբ եկամտաբերության կորի ավելի երկար վերջը սեղմվում է ավելի արագ, քան կարճ վերջը:
Ինչու՞ բարձրացան արժեթղթերի շուկաները:
Բոմբեյի ֆոնդային բորսայում Sensex-ը, որը փետրվարին և մարտին զգալիորեն անկում է ապրել պարտատոմսերի եկամտաբերության աճի պատճառով, աճել է 460 կետով կամ 0,94%-ով և փակել օրը՝ հասնելով 49661-ի: Հետևելով RBI-ի դրամավարկային քաղաքականության հայտարարություններին, որոնք ներառում էին արժեթղթերի ձեռքբերման ծրագիրը, 10-ամյա GSec պարտատոմսերի եկամտաբերությունը չորեքշաբթի իջավ շուրջ 0,6%-ով և վաճառվում էր 6,08 մակարդակով՝ երեքշաբթի 6,122-ի փակման դիմաց:
Թեև պարտատոմսերի եկամտաբերության անկումը դրական է բաժնետոմսերի շուկաների համար, այն փաստը, որ RBI-ն այժմ հանդես է եկել շուկայում իրացվելիությունը կառավարելու կառուցվածքային գնման ծրագրով, և որ այն կպահի պարտատոմսերի գնի անկայունությունը վերահսկողության տակ, մեծ դրական է շուկայի մասնակիցներ.
ՄԻԱՑԻՐ ՀԻՄԱ :Express Explained Telegram-ի ալիքըԻրացվելիության շարունակական աջակցության նկատմամբ RBI-ի հանձնառությունը նույնպես դեր խաղաց շուկայի տրամադրությունների բարձրացման գործում:
Թեև փետրվարին և մարտին պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը հանգեցրեց բաժնետոմսերի շուկաների թուլության, եկամտաբերության անկումը կամ կայունացումը կհանգեցնի կապիտալի ներդրողների տրամադրությունների կրկին բարձրացմանը: Ոչ միայն ներքին ներդրողները կշարժվեն դեպի սեփական կապիտալ, այլև FPI-ի ներհոսքը դեպի բաժնետոմսեր նույնպես կարող է վերականգնել թափը:
Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ:
