Բացատրեց. Ինչպե՞ս են փոխկապակցված գնաճը և տոկոսադրույքը:

Ներկայում Հնդկաստանի կենտրոնական բանկը տարօրինակ իրավիճակի առաջ է. ՀՆԱ-ն նվազում է, նույնիսկ եթե գնաճը աճում է:

Հնդկաստանի պահուստային բանկի դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեն 2020 թվականի օգոստոսի 4-ից 6-ը: (Էքսպրես լուսանկար՝ Pradip Das)

Հնդկաստանի կենտրոնական բանկը՝ Հնդկաստանի պահուստային բանկը, որոշել է պահպանել Տնտեսության հենանիշային տոկոսադրույքներն անփոփոխ են Հինգշաբթի. Որոշումն ընդունվել է RBI-ի դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեի եռօրյա քննարկումներից հետո:

Օգոստոսի 4-ին անցնելով դրամավարկային քաղաքականության երկամսյա վերանայմանը՝ RBI-ից տարբեր ակնկալիքներ կային: Կային մարդիկ, ովքեր ակնկալում էին, որ RBI-ն կնվազեցնի ռեպո տոկոսադրույքը՝ այն տոկոսադրույքը, որը RBI-ն գանձում է, երբ բանկային համակարգը փոխառություն է վերցնում դրանից, հաշվի առնելով Հնդկաստանի տնտեսական աճի ավելի ու ավելի վատթարացող կանխատեսումները:

Անշուշտ, Հնդկաստանի համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) աճի կանխատեսումները կտրուկ հետ են մղվել այն պահից, երբ Covid-19-ի խափանումը հարվածեց տնտեսությանը: Ներկայումս փորձագետների մեծամասնությունն ակնկալում է, որ ընթացիկ ֆինանսական տարում տնտեսությունը կտրուկ կկրճատվի՝ մինչև 10 տոկոսով: Կային ուրիշներ, ովքեր ակնկալում էին, որ RBI-ն կմնա տեղում և կխուսափի ռեպո տոկոսադրույքի կրճատումից, քանի որ մանրածախ գնաճը, որը հիմնական փոփոխականն է, որը պետք է թիրախավորի RBI-ն, այս օրացուցային տարվա մեծ մասում եղել է RBI-ի հարմարավետության գոտուց բարձր:

Ի վերջո, RBI-ի MPC-ն միաձայն որոշեց պահպանել ռեպո տոկոսադրույքի ստատուս քվոն:

Ի՞նչ կապ կա աճի, գնաճի և տոկոսադրույքների միջև:

Արագ աճող տնտեսության մեջ եկամուտներն արագորեն աճում են, և ավելի ու ավելի շատ մարդիկ փող ունեն գնելու առկա ապրանքների փաթեթը: Քանի որ ավելի ու ավելի շատ փող է հետապնդում գոյություն ունեցող ապրանքների հավաքածուն, այդպիսի ապրանքների գները բարձրանում են: Այսինքն՝ գնաճը (որը ոչ այլ ինչ է, քան թանկացման տեմպերը) աճում է։

Գնաճը զսպելու համար երկրի կենտրոնական բանկը սովորաբար բարձրացնում է տնտեսության տոկոսադրույքները: Դրանով այն դրդում է մարդկանց ավելի քիչ ծախսել և ավելի շատ խնայել, քանի որ խնայողությունները դառնում են ավելի շահավետ, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են: Քանի որ ավելի ու ավելի շատ մարդիկ են ընտրում խնայողությունները, փողը դուրս է մղվում շուկայից, իսկ գնաճը չափավորվում է:

Երկու պատճառները, թե ինչու RBI-ն չի նվազեցրել տոկոսադրույքները, հակառակ ակնկալիքների

Ի՞նչ է տեղի ունենում, երբ աճի տեմպը դանդաղում է կամ կրճատվում:

Երբ աճը կրճատվում է, ինչպես դա տեղի է ունենում ընթացիկ ֆինանսական տարում, կամ երբ աճի տեմպերը դանդաղում են, ինչպես դա տեղի ունեցավ մինչև 2019 թվականը, ապա սովորաբար մարդկանց եկամուտները նույնպես հարվածում են: Արդյունքում՝ ավելի ու ավելի քիչ գումար է հետապնդում նույն քանակի ապրանքները։ Սա հանգեցնում է գնաճի տեմպի դանդաղման (այսինքն՝ գներն աճում են 1%-ով, 5%-ի փոխարեն, նաև կոչվում է դիսինֆլյացիա), կամ այն ​​փաստացի նվազում է (նաև կոչվում է գնանկում, այսինքն՝ գները նվազում են 1%-ով՝ 5%-ի փոխարեն աճելու փոխարեն): .

Նման իրավիճակներում կենտրոնական բանկը նվազեցնում է տոկոսադրույքները, որպեսզի խրախուսի ծախսերը և այդ ճանապարհով խթանի տնտեսության տնտեսական ակտիվությունը: Ավելի ցածր տոկոսադրույքները ենթադրում են, որ ավելի քիչ շահավետ է գումար պահել բանկում կամ որևէ նմանատիպ խնայողական գործիքում: Արդյունքում ավելի ու ավելի շատ փող է մտնում շուկա՝ այդպիսով խթանելով աճը և գնաճը:

Էքսպրես բացատրեցայժմ շարունակվում էTelegram. Սեղմել այստեղ՝ մեր ալիքին միանալու համար (@ieexplained) և մնացեք թարմացված վերջին

Ինչո՞ւ RBI-ն չի բարձրացրել տոկոսադրույքները, երբ մանրածախ գնաճը տարվա մեծ մասում եղել է հարմարավետության գոտուց 2-ից 6%-ից բարձր:

RBI-ն ներկայում բախվում է տարօրինակ իրավիճակի. ՀՆԱ-ն նվազում է, նույնիսկ եթե գնաճը աճում է: Դա տեղի է ունենում, քանի որ համաճարակը մի կողմից նվազեցրել է պահանջարկը, իսկ մյուս կողմից՝ խաթարել է մատակարարումը։ Արդյունքում երկու բան էլ տեղի է ունենում՝ աճի անկում և գնաճի աճ:

Ճիշտ է, գնաճը զսպելու համար RBI-ն պետք է բարձրացնի տոկոսադրույքները։ Եվ նորմալ պայմաններում դա հենց այդպես էլ կաներ։ Բայց այս փուլում տոկոսադրույքների բարձրացումը աղետալի կլինի Հնդկաստանի ՀՆԱ-ի աճի համար:

Այնուամենայնիվ, RBI-ն չէր կարող նաև նվազեցնել տոկոսադրույքները, քանի որ գնաճի մակարդակը 6% նշագծից բարձր է եղել 2020 թվականի բոլոր ամիսների ընթացքում, մինչև մարտ ամիսը: Եթե ​​RBI-ն նվազեցնի տոկոսադրույքը, դա կարող է հետագայում խթանել մանրածախ գնաճը: Պետք է հիշել, որ գնաճն ամենաշատը հարվածում է աղքատներին։

Այսպիսով, RBI-ն ընտրել է անել այն, ինչ շատերն էին ակնկալում. մնալ տեղում և սպասել ևս մի քանի ամիս՝ պարզելու, թե ինչպես են ձևավորվում աճն ու գնաճը:

Այն կպահանջվի հոկտեմբերին, երբ MPC-ն նորից կհավաքի դրամավարկային քաղաքականությունը չափորոշելու համար:

Բաց մի թողեք Explained | Ի՞նչ վիրուս է տարածվում Չինաստանում

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: