Կենդանակերպի Նշանի Փոխհատուցում
Նյութելիություն C Հայտնի Մարդիկ

Բացահայտեք Համատեղելիությունը Կենդանակերպի Նշանի Միջոցով

Բացատրել. Ինչպես կարդալ պարտատոմսերի տոկոսադրույքների ընթացիկ անկումը; ուր են գնում բերքատվությունը

Հուլիսի 16-ի առևտրային նստաշրջանների ավարտին 10-ամյա պետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերությունը վաճառվում էր 30 ամսվա նվազագույնին: Հարցը հետևյալն է. Արդյո՞ք սովորական սպառողը պետք է ոգևորվի այս նորությունից: Պատասխանը այո է: Ահա թե ինչու

Պետական ​​պարտատոմսեր, Պետական ​​արժեթղթեր, Պետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերություն, G-sec եկամտաբերություն, Հնդկաստանի տնտեսություն, Express ExplainedG-sec-ը հանրությունից պարտք վերցնելու կառավարության միջոցն է:

10-ամյա G-վրկ (կամ 10-ամյա պետական ​​պարտատոմսերի) եկամտաբերությունը վերջին շրջանում կտրուկ և գրեթե շարունակաբար նվազում է: Հուլիսի 16-ին կայացած առևտրային նստաշրջանների ավարտին այդ եկամտաբերությունները վաճառվում էին 30 ամսվա նվազագույնին:







Այսպիսով, ինչո՞ւ է կարևոր պետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերության անկումը:

Պարտատոմսերի շուկայի գործելաոճը, եկամտաբերությունը կամ ստացված տոկոսադրույքը պետական ​​պարտատոմսի վրա, հատկապես 10-ամյա, տնտեսության մեջ գերակշռող տոկոսադրույքի լավ ցուցանիշ է:



Եթե ​​պետական ​​պարտատոմսերի (նաև կոչվում են պետական ​​արժեթղթեր կամ G-վրկ) եկամտաբերությունը նվազում է, դա արտացոլում է նաև ավելի լայն տնտեսության համար կիրառելի տոկոսադրույքների նվազման շարժը: Այդ դեպքում միջին սպառողի համար տոկոսադրույքը, որը նա կվճարի, ասենք, այս Դիվալիի նոր մեքենայի համար, հավանաբար ավելի ցածր կլինի, քան մեկ տարի առաջ կամ իսկապես ներկա:

Իսկ կոնկրետ ինչ են G-վրկ.



Ամենապարզ բառերով, G-sec-ը IOU-ն է, որը տրվում է կառավարության կողմից յուրաքանչյուրին, ով նրան փող է տալիս: Ինչպես տնտեսության յուրաքանչյուր սուբյեկտ, կառավարությունը նույնպես պետք է պարտք վերցնի իր գործառույթներն իրականացնելու համար: G-sec-ը հանրությունից փոխառելու կառավարության միջոցն է:

Ի՞նչն է գրավիչ դարձնում G-վրկ.



Ցանկացած ներդրումում, բացի պարգևից (այսինքն՝ եկամտաբերության կամ տոկոսադրույքի), մյուս առանցքային գործոնը ռիսկի մակարդակն է: G-sec-ները գրավիչ են, քանի որ դրանք համարվում են ամենաանվտանգ ներդրումներից մեկը. սուվերենը չի ակնկալվում դեֆոլտի կամ սնանկության մեջ: Այնուամենայնիվ, ինչպես միշտ է պատահում, անվտանգ ներդրման գինը համեստ եկամտաբերությունն է:

Ինչպե՞ս են հաշվարկվում եկամտաբերությունը:



Յուրաքանչյուր G-վրկ ունի անվանական արժեք և արժեկտրոնային վճարում: Գոյություն ունի նաև պարտատոմսի գինը, որը կարող է հավասար լինել կամ չլինել պարտատոմսի անվանական արժեքին: Եվ հետո կա եկամտաբերությունը, որն այն արդյունավետ տոկոսադրույքն է, որը մարդը վաստակում է պարտատոմս գնելիս:

Հիմա ենթադրենք, որ 10 տարվա G-վրկ-ի անվանական արժեքը 100 ռուբլի է, իսկ արժեկտրոնի վճարումը` 5 ռուբլի: Այս պարտատոմսի գնորդները կառավարությանը կտան 100 ռուբլի (անվանական արժեքը). դրա դիմաց կառավարությունը նրանց կվճարի յուրաքանչյուր տարի 5 ռուբլի հաջորդ 10 տարվա ընթացքում, իսկ պաշտոնավարման ավարտին կվերադարձնի նրանց 100 ռուբլին: Այս դեպքում պարտատոմսի եկամտաբերությունը կամ արդյունավետ տոկոսադրույքը կազմում է 5%: Եկամուտը ներդրողի պարգևն է՝ այսօր 100 ռուփից բաժանվելու, բայց 10 տարի առանց դրա մնալու համար:



Բայց ասենք, կար ընդամենը մեկ պարտատոմս, և երկու գնորդ (մարդիկ, ովքեր պատրաստ են վարկ տալ կառավարությանը): Պարտատոմսի իրական վաճառքի գինը նման սցենարում կարող է գնալ 100 ռուփից մինչև 105 կամ 110 ռուփի երկու գնորդների միջև մրցութային պատերազմի պատճառով: Կարևոր է, որ նույնիսկ եթե մեկը նույն պարտատոմսը գնի 110 ռուբլով, 5 ռուբլու արժեկտրոնային վճարումը չի փոխվի: Այսպիսով, քանի որ պարտատոմսի գինը 100-ից մինչև 110 ռուբլի է, եկամտաբերությունը նվազում է մինչև 4,5%:

Բայց ինչպիսի՞ն է կապը G-sec-ի եկամտաբերության և տնտեսության մեջ տոկոսադրույքի միջև:



Պարտատոմսերի եկամտաբերության գործառույթը ենթադրում է, որ դրանք սերտորեն համահունչ են տնտեսության մեջ գերակշռող տոկոսադրույքին: Վերոնշյալ օրինակին հղումով, միայն այն դեպքում, եթե ավելի լայն տնտեսության մեջ տոկոսադրույքը 5% է, պարտատոմսի վաճառքի գինը կլինի նույնը, ինչ պարտատոմսի անվանական արժեքը: Եթե ​​որևէ անհամապատասխանություն լինի, շուկան կապահովի դրա վերացումը:

Օրինակ, եթե գերիշխող տոկոսադրույքը 4% է, և կառավարությունը հայտարարում է 5% եկամտաբերությամբ պարտատոմս (այսինքն՝ 100 ռուբլի անվանական արժեքով և 5 ռուբլի արժեկտրոնով), ապա շատ մարդիկ կշտապեն գնել այդպիսի պարտատոմս։ պարտատոմս՝ ավելի բարձր տոկոսադրույք ստանալու համար: Այս աճող պահանջարկը կսկսի բարձրացնել պարտատոմսերի գները, նույնիսկ եթե եկամտաբերությունն իջնի: Սա կշարունակվի այնքան ժամանակ, մինչև պարտատոմսի գինը հասնի 125 ռուփի, այդ պահին 5-5 ռուբլի արժեկտրոնի վճարումը համարժեք կլինի 4% եկամտաբերությանը, նույնը, ինչ մնացած տնտեսության դեպքում:

Եկամուտները տնտեսության մեջ գերակշռող տոկոսադրույքին համապատասխանեցնելու այս գործընթացը գործում է հակառակ ձևով, երբ տոկոսադրույքները ավելի բարձր են, քան ի սկզբանե խոստացված եկամտաբերությունը:

Այսպիսով, առաջիկայում տոկոսադրույքները հնարավո՞ր են նվազել:

G-վայրկյանների եկամտաբերությունը նվազում է և այժմ գտնվում է ամենացածր մակարդակի վրա՝ 2016 թվականի նոյեմբերի դեմոնետիզացիայից հետո: Անկումն ավելի արագ է եղել այն բանից հետո, երբ բյուջեում հայտարարվեց, որ կառավարությունը կսահմանափակի իր փոխառությունները։ Պարտատոմսերի ցածր առաջարկը, առանց պահանջարկի փոփոխության, արդյունավետորեն բարձրացրել է գները և այդ ընթացքում իջեցրել եկամտաբերությունը:

Ավելին, RBI-ն մտահոգված է ցածր գնաճով և տնտեսական աճի դանդաղումով, և ակնկալվում է, որ իր առաջիկա վերանայումներում տոկոսադրույքները հետագայում կնվազեցնի: Պարտատոմսերի եկամտաբերության անկումը, այսպիսով, ցույց է տալիս, թե որտեղ կարող են լինել տոկոսադրույքները առաջիկա ամիսներին:

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: