Բացատրություն. Ակտիվների վաճառքի թիրախներ և եկամուտների ստեղծում

Կառավարությունները հաճախ չեն կարողանում հասնել ապաներդրումների իրենց նպատակներին: Ընթացիկ տարում համաճարակի հետևանքով լուրջ ազդեցություն է ունեցել տնտեսական ակտիվությունը, և հարկաբյուջետային դեֆիցիտը նախատեսվում է վատթարանալ:

Ընթացիկ տարում կառավարության գործունեության բոլոր ասպեկտները խիստ ազդել են Covid-19 համաճարակի պատճառով։ (Լուսանկարը՝ Himanshu Bhatt/NurPhoto/Getty Images-ի՝ Bloomberg-ի միջոցով)

Ներկայացնելով Միության բյուջեն անցյալ տարի՝ ֆինանսների նախարար Նիրմալա Սիթարամանը զարմացրել էր բոլորին, երբ հայտարարեց 2,1 լախ ռուփի ապաներդրման թիրախի մասին:

Քանի որ տարեկան թիրախները գնում են, դա հեշտությամբ երեք-չորս անգամ գերազանցում էր սովորական նպատակային գումարը: Հաշվի առնելով դրա չափը՝ այն կենսական տարր էր կառավարության ռազմավարության մեջ՝ իր հարկաբյուջետային դեֆիցիտը վերահսկողության տակ պահելու համար: Այնուամենայնիվ, համաճարակի ընթացքում հանրային ակտիվների վաճառքի ուշ տեմպերը հուշում են, որ կառավարությունը դժվար թե հասնի իր նպատակին:

Ի՞նչ է ապաներդրումը:

Միության կառավարությունը ներդրումներ է կատարում հանրային հատվածի մի քանի ձեռնարկություններում (PSUs), ինչպիսիք են Air India-ն, Bharat Petroleum-ը, Delhi Metro Rail Corporation-ը և այլն: Քանի որ նա մեծամասնական բաժնետերն է (նշանակում է, որ նրան է պատկանում բաժնետոմսերի ավելի քան 51%-ը), Կենտրոնը կարող է ավելացնել: դրամ՝ այդ ՊՍՀ-ներում իր բաժնետոմսերի լուծարման միջոցով:

Ակտիվների նման վաճառքը կարող է կամ նվազեցնել կառավարության մասնաբաժինը, օրինակ, երբ նա փորձեց անել Life Insurance Corporation-ի հրապարակային ցուցակը 2020 թվականին, կամ այն ​​կարող է նաև ամբողջությամբ փոխանցել ընկերության սեփականությունը ամենաբարձր գնորդին, ինչպես դա արեց Bharat Aluminium Company-ի հետ: , որը վաճառվել է Vedanta խմբին 2001 թվականին։

Ինչու՞ են PSU-ները վաճառվում:

Ընդհանուր առմամբ, երկու հիմնական դրդապատճառ կա PSU-ներում ներդրում չանելու հետևում:

Մեկը դրանց գործունեության ընդհանուր արդյունավետության բարելավումն է: Որպես PSU-ներ, դրանք կառավարվում են կառավարության կողմից ամեն օր: Բայց դրանով հնարավոր է, որ քաղաքական նկատառումները ստվերեն տնտեսական և կորպորատիվ շահերը: Սա հատկապես ճիշտ է, երբ PSU-ն գործարքներ է կնքում կառավարության հետ, օրինակ, երբ այն վաճառում է իր ապրանքներն ու ծառայությունները կառավարությանը, գնագոյացման վրա կարող են ազդել այլ գործոններ, բացի շուկայական գործոններից:

Ապաներդնելով (կամ նվազեցնելով կառավարության մասնաբաժինը) փորձ է արվում ավելի արդյունավետ դարձնել նման PSU-ն, քանի որ այն հաշվետու չի լինի այլ մարդկանց և կազմակերպություններին, բացի կառավարությունից: Հիմնական հույսն այն է, որ մասնավոր կամ կորպորատիվ սեփականությունը կհանգեցնի ավելի արդյունավետ կառավարման:

Երկրորդ գործոնը կառավարության դեֆիցիտը լրացնելու անհրաժեշտությունն է։ Հնդկաստանի կառավարությունները մշտապես ունենում են բյուջեի դեֆիցիտ: Այսինքն՝ կառավարությունը չի կարողանում իր ծախսերը կատարել միայն իր հարկային եկամուտներից։ Ծայրահեղ դրամավարկային սթրեսի ժամանակ կառավարությունները մտածել են վաճառել իրենց բաժնետոմսերը PSU-ներում՝ միջոցներ հայթայթելու և ծախսերի և եկամուտների միջև եղած բացը բավարարելու համար: Մինչ տնտեսական ազատականացումը, կառավարության ակտիվները դրամայնացնելու նման ջանքերը քննադատվում էին որպես ընտանիքի արծաթի վաճառք: Սակայն հետազատականացումից հետո, կրճատելով կառավարության բաժնետոմսերը, հատկապես այն ոլորտներում, ինչպիսիք են ռազմավարական ոլորտները, ինչպիսին է պաշտպանությունը, որտեղ կառավարության ներկայությունն անհրաժեշտ չէ, ապաներդրումը ողջունելի է: Այս վաճառքից ստացված եկամուտներով կառավարությունը կարող է կրճատել իր պարտքային պարտավորությունները և գումար հավաքել տնտեսության այլ հատվածներում ներդրումների համար, ինչպիսիք են ենթակառուցվածքների կառուցումը նոր ճանապարհների և կամուրջների տեսքով կամ ավելացնելով աղքատներին և կարիքավորներին բարեկեցություն ապահովելու ծախսերը: երկիրը.

Ինչպե՞ս են գոյանում այդ եկամուտները:

Բոլոր PSU-ները աշխատում են կառավարության տարբեր գերատեսչությունների և նախարարությունների ներքո: Այնուամենայնիվ, Ֆինանսների նախարարությանը կից ներդրումների և հանրային ակտիվների կառավարման վարչությունը (DIPAM) հանձնարարված է կառավարել Կենտրոնի ներդրումները PSU-ներում: Կենտրոնի ակտիվների վաճառքը պատկանում է DIPAM-ի լիազորություններին:

Ֆինանսների նախարարը ամեն տարի սահմանում է ապաներդրումների թիրախ։ Համապատասխանաբար, հրավիրվում են հայտեր, կամ, ինչպես LIC-ի դեպքում, կատարվում են հրապարակային առաջարկներ, և PSU-ն մասնակի կամ ամբողջությամբ մասնավորեցվում է:

Աղբյուր՝ ԿԳՎ, Ֆինանսների նախարարություն

Արդյո՞ք իրականացվել են ապաներդրման նպատակները: Կդիմավորվե՞ն դրանք 2020-21թթ.

Վերոնշյալ աղյուսակը ցույց է տալիս կառավարության կատարողականը վերջին 15 տարիների ընթացքում իր ապաներդրման նպատակին հասնելու գործում: Բացառությամբ մի քանի տարվա, կառավարությունը չկարողացավ հավաքել այնքան գումար, որքան ցանկանում էր տարեսկզբին:

Ընթացիկ տարում կառավարության գործունեության բոլոր ասպեկտները խիստ ազդել են Covid-19 համաճարակի պատճառով։ Ֆինանսների նախարարության տվյալների համաձայն՝ ընթացիկ տարում ապաներդրումից ստացված ընդհանուր մուտքերը կազմել են 17,957,7 միլիարդ ռուբլի:

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: