Forex-ի պահուստները բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակում են. ինչու դա տեղի ունեցավ և ինչ է դա նշանակում Հնդկաստանի տնտեսության համար - Դեկտեմբեր 2022

Այսօր երկիրը կարող է կախված լինել իր աճող արտարժույթի պահուստներից՝ տնտեսական ճակատում ցանկացած ճգնաժամ հաղթահարելու համար:

Հնդկաստանի արժութային (արտարժույթի) պահուստներն օգոստոսի 28-ին ավարտված շաբաթում աճել են 3,883 մլրդ դոլարով՝ հասնելով 541,431 մլրդ դոլարի ողջ կյանքի ընթացքում:Հնդկաստանի արտարժույթի (արտարժույթի) պահուստներն աճել են 3,883 միլիարդ դոլարով՝ հասնելով 541,431 միլիարդ դոլարի ողջ կյանքի ընթացքում՝ օգոստոսի 28-ին ավարտված շաբաթվա ընթացքում: (Ֆայլի լուսանկար)

Հնդկաստանի արժութային (արտարժույթի) պահուստներն աճել են 3,883 միլիարդ դոլարով՝ հասնելով 541,431 միլիարդ դոլարի ողջ կյանքի ընթացքում՝ օգոստոսի 28-ին ավարտված շաբաթվա ընթացքում, ուրբաթ (սեպտեմբերի 4-ին) ցույց տվեցին Հնդկաստանի պահուստային բանկի (RBI) տվյալները: Հնդկաստանի արտարժույթի պահուստները 2020 թվականի հունիսի 5-ին ավարտված շաբաթվա ընթացքում առաջին անգամ հատել են 500 միլիարդ դոլարը՝ հասնելով այն ժամանակվա ամենաբարձր մակարդակին՝ 501,7 միլիարդ դոլար:





Ներկայիս իրավիճակը կտրուկ հակադրվում է 1991-ի իրավիճակին, երբ Հնդկաստանը ստիպված էր գրավել իր ոսկու պաշարները՝ խոշոր ֆինանսական ճգնաժամից խուսափելու համար: 1991 թվականի մարտին Հնդկաստանը արտարժույթի պահուստներ ուներ ընդամենը 5,8 միլիարդ դոլար; Այսօր երկիրը կարող է կախված լինել իր աճող արտարժույթի պահուստներից՝ տնտեսական ճակատում ցանկացած ճգնաժամ հաղթահարելու համար:

Թեև տնտեսական ճակատում ընդհանուր իրավիճակը մռայլ է, Հնդկաստանի Համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) աճը կրճատվել է 23,9 տոկոսով ապրիլ-հունիս եռամսյակում, իսկ արտադրական գործունեությունը և առևտուրը կանգ են առել, արտարժույթի պահուստների պաշարը տվյալների մի կետ է, որի մասին Հնդկաստանը կարող է ուրախանալ Covid-19 համաճարակի պայմաններում:





Որոնք են արտարժույթի պահուստները:

Forex պահուստները արտաքին ակտիվներ են ոսկու, SDR-ների (ԱՄՀ-ի փոխառության հատուկ իրավունքներ) և արտարժութային ակտիվների (կապիտալի ներհոսքեր կապիտալի շուկաներ, ՕՈՒՆ և արտաքին առևտրային փոխառություններ) տեսքով, որոնք կուտակվել են Հնդկաստանի կողմից և վերահսկվում են RBI-ի կողմից:



Արժույթի միջազգային հիմնադրամն ասում է, որ արտարժույթի պաշտոնական պահուստները պահպանվում են մի շարք նպատակների համար, ինչպիսիք են դրամավարկային և փոխարժեքի կառավարման քաղաքականության նկատմամբ վստահության աջակցությունը և պահպանումը, ներառյալ ազգային կամ միութենական արժույթին աջակցելու կարողությունը:

Այն նաև սահմանափակում է արտաքին խոցելիությունը՝ պահպանելով արտարժույթի իրացվելիությունը՝ ճգնաժամի ժամանակ ցնցումները կլանելու համար կամ երբ փոխառությունների հասանելիությունը սահմանափակվում է:



Ինչու են արտարժույթի պահուստները աճում, չնայած տնտեսության դանդաղմանը:

Մայոր արտարժույթի պահուստների աճի պատճառ Հնդկաստանի բաժնետոմսերում և օտարերկրյա ուղղակի ներդրումներում (ՕՈՒՆ) օտարերկրյա պորտֆելի ներդրողների ներդրումների աճն է: Օտարերկրյա ներդրողները վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում ձեռք են բերել բաժնետոմսեր մի քանի հնդկական ընկերություններում:



Էքսպրես բացատրեցայժմ շարունակվում էTelegram. Սեղմել այստեղ՝ մեր ալիքին միանալու համար (@ieexplained) և մնացեք թարմացված վերջին

Մարտին պարտքի և սեփական կապիտալի սեգմենտներից յուրաքանչյուրը 60,000 միլիոն ռուբլի դուրս բերելուց հետո, օտարերկրյա պորտֆելի ներդրումները (FPI), որոնք այս ֆինանսական տարվա վերջում տնտեսության մեջ շրջադարձ են ակնկալում, այժմ վերադարձել են հնդկական շուկաներ:



Մյուս կողմից, հում նավթի գների անկումը նվազեցրել է նավթի ներկրման վճարը՝ խնայելով թանկարժեք արտարժույթը։ Նմանապես, արտասահմանյան տրանսֆերտները և արտասահմանյան ճանապարհորդությունները կտրուկ նվազել են:

Պահուստների կտրուկ թռիչքը սկսվել է 2019 թվականի սեպտեմբերի 20-ին Ֆինանսների նախարար Նիրմալա Սիթարամանի հայտարարությունից, որով կրճատվել են կորպորատիվ հարկերի դրույքաչափերը:



Ո՞րն է արտարժույթի պահուստների աճի նշանակությունը:

Արտարժույթի աճող պահուստները մխիթարություն են տալիս կառավարությանը և RBI-ին Հնդկաստանի արտաքին և ներքին ֆինանսական խնդիրները կառավարելու համար՝ տնտեսական աճի մեծ նվազման պահին: Այն ծառայում է որպես բարձ տնտեսական ճակատում ճգնաժամի դեպքում և բավական է մեկ տարվա ընթացքում երկրի ներմուծման հաշիվը ծածկելու համար։

Պաշարների աճը նպաստել է նաև ռուփիի ամրապնդմանը դոլարի նկատմամբ: Արտարժութային պահուստները ՀՆԱ-ի հարաբերակցությունը կազմում է մոտ 15 տոկոս:

Պահուստները շուկաներին վստահության մակարդակ կապահովեն, որ երկիրը կարող է կատարել իր արտաքին պարտավորությունները, ցույց տալ ներքին արժույթի աջակցությունը արտաքին ակտիվներով, աջակցել կառավարությանը արտարժութային կարիքները և արտաքին պարտքի պարտավորությունները բավարարել և պահպանել ազգային աղետների կամ արտակարգ իրավիճակների պահուստ: .

Ի՞նչ է անում RBI-ն իր տրամադրության տակ գտնվող արտարժույթի պահուստների հետ:

Պահուստային բանկը գործում է որպես արտարժույթի պահուստների պահառու և կառավարիչ և գործում է կառավարության հետ համաձայնեցված ընդհանուր քաղաքականության շրջանակներում:

RBI-ն դոլարը հատկացնում է կոնկրետ նպատակների համար: Օրինակ՝ «Ազատականացված տրանսֆերտների սխեմայի» շրջանակներում անհատներին թույլատրվում է ամեն տարի փոխանցել մինչև 250,000 ԱՄՆ դոլար:

RBI-ն օգտագործում է իր արտարժույթի կատվիկը ռուփիի կանոնավոր շարժման համար: Այն վաճառում է դոլարը, երբ ռուփին թուլանում է, և գնում է դոլարը, երբ ռուփին ուժեղանում է: Վերջերս RBI-ն դոլար էր գնում շուկայից՝ արտարժույթի պահուստները պահպանելու համար:

Երբ RBI-ն դոլար է հավաքում, այն թողարկում է նույն գումարը ռուփիով: Այս ավելցուկային իրացվելիությունը ստերիլիզացվում է պարտատոմսերի և արժեթղթերի թողարկման և LAF գործառնությունների միջոցով:

Չնայած գլոբալ դոլարի թուլությանը, RBI-ն կարծես թե չի ցանկանում հրաժարվել գազից, ինչ վերաբերում է պահուստների կուտակմանը… ռուփիի տրամադրությունը շեղվել է Կենտրոնական բանկի կողմից դոլարի անդադար գնումների պատճառով՝ ամրապնդելու իր հաշվեկշիռը, Աբհիշեկ: IFA Global-ի գործադիր տնօրեն Գոենկան ասել է այս կայքը ավելի վաղ:

Որտե՞ղ են պահվում Հնդկաստանի արտարժույթի պահուստները:

1934թ. RBI ակտը ապահովում է տարբեր արտարժութային ակտիվների և ոսկու պահուստների տեղաբաշխման համընդհանուր իրավական դաշտը արժույթների, գործիքների, թողարկողների և կոնտրագենտների լայն պարամետրերի շրջանակներում:

Արտարժութային պահուստների 64 տոկոսը պահվում է այնպիսի արժեթղթերում, ինչպիսիք են օտարերկրյա պետությունների, հիմնականում ԱՄՆ-ի գանձապետական ​​մուրհակները. 28 տոկոսը ավանդադրված է օտարերկրյա կենտրոնական բանկերում. Ըստ RBI-ի տվյալների, 7,4 տոկոսը ավանդադրված է արտասահմանյան առևտրային բանկերում:

Հնդկաստանը նաև պահում էր 653,01 տոննա ոսկի 2020 թվականի մարտի դրությամբ, ընդ որում 360,71 տոննան պահվում էր արտերկրում՝ Անգլիայի Բանկի և Միջազգային Հաշվարկների Բանկի հետ անվտանգ կալանքի տակ, մինչդեռ մնացած ոսկին պահվում է երկրի ներսում:

Արժեքային արտահայտությամբ (ԱՄՆ դոլար) ոսկու մասնաբաժինը ընդհանուր արժութային պահուստներում աճել է 2019 թվականի սեպտեմբերի վերջի մոտ 6,14 տոկոսից մինչև 2020 թվականի մարտի վերջի դրությամբ մոտ 6,40 տոկոս։

Արդյո՞ք ծախսեր կան արտարժույթի պահուստների պահպանման համար:

Օտարերկրյա կենտրոնական բանկերում և առևտրային բանկերում պահվող Հնդկաստանի արտարժույթի պահուստների վերադարձը աննշան է. վերլուծաբաններն ասում են, որ այն կարող է լինել մոտ 1 տոկոս կամ նույնիսկ դրանից պակաս՝ հաշվի առնելով ԱՄՆ-ում և Եվրո գոտում տոկոսադրույքների անկումը:

Որոշ կողմերից պահանջ կար, որ արտարժույթի պահուստները պետք է օգտագործվեն երկրում ենթակառուցվածքների զարգացման համար։ Այնուամենայնիվ, RBI-ն դեմ էր այդ ծրագրին: Մի քանի վերլուծաբաններ պնդում են արտարժույթի ակտիվների վերադարձին ավելի մեծ կշիռ տալը, քան իրացվելիությանը՝ այդպիսով նվազեցնելով պահուստների պահպանման զուտ ծախսերը, եթե այդպիսիք կան:

Մեկ այլ խնդիր է անկայուն հոսքերի (պորտֆելի հոսքեր և կարճաժամկետ պարտք) պահուստների բարձր հարաբերակցությունը, որը կազմում է մոտ 80 տոկոս: Այս գումարը կարող է դուրս գալ արագ տեմպերով: Ակադեմիկոսների միջև կան որոշակի տարբերություններ արտարժույթի պահուստների մակարդակի ուղղակի և անուղղակի ծախսերի և օգուտների վերաբերյալ՝ մակրոտնտեսական քաղաքականության, ֆինանսական կայունության և հարկաբյուջետային կամ կիսաֆիսկալ ազդեցության տեսանկյունից, ասաց RBI-ի նախկին կառավարիչ Յ.Վ. Ռեդին: իր ելույթներից մեկում.