ԱՄՆ-ն ասում է, որ Չինաստանը շահարկում է յուանը. Ի՞նչ է դա նշանակում, ինչպե՞ս է դա արվում։

Արժույթի մանիպուլյացիա տեղի է ունենում, երբ կառավարությունները փորձում են արհեստականորեն շտկել փոխարժեքը՝ առևտրում անարդար առավելություն ստանալու համար:

ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփը Չինաստանի նախագահ Սի Ծինփինի հետ Պեկինում, Չինաստանի Ժողովրդական Մեծ դահլիճում: (Reuters/File)

Երկուշաբթի օրը ԱՄՆ ֆինանսների նախարարությունը հայտարարեց, որ Չինաստանը արժութային մանիպուլյատոր է։ Այս քայլը տեղի ունեցավ այն բանից հետո, երբ Չինաստանի ժողովրդական բանկը (PBOC)՝ Չինաստանի կենտրոնական բանկը, թույլ տվեց յուանը հանկարծակի արժեզրկվել (կամ կորցնել արժեքը) դոլարի նկատմամբ 1,9 տոկոսով, ինչը մեկ օրվա ամենամեծ անկումներից մեկն է: Արդյունքում, յուանը 2008 թվականից ի վեր առաջին անգամ խախտեց 7-ը դոլարի սահմանագիծը: Ի պատասխան՝ ԱՄՆ-ը հայտարարեց, որ դիմելու է Արժույթի միջազգային հիմնադրամին՝ վերացնելու Չինաստանի վերջին գործողությունների հետևանքով ստեղծված անարդար մրցակցային առավելությունը: Դա ազդանշան էր տալիս, որ աշխարհի երկու խոշորագույն տնտեսությունների միջև շարունակվող առևտրային պատերազմն այժմ վերածվում է նաև արժութային պատերազմի:

Ո՞րն է արժույթի փոխարժեքը:

Շատ առումներով, ձեր արժույթի փոխարժեքը տնտեսության հիմնական գինն է: Եթե ​​հնդկական մեքենան արժե 10 լաք ռուբլի, ապա դա այն ամբողջ տեղեկությունն է, որը մեզ անհրաժեշտ է այդ գործարքն իրականացնելու համար. Պետք չէ մտածել, թե ինչ արժե ռուփին: Այնուամենայնիվ, եթե մենք փորձում ենք գնել մեքենա, որն արտադրվել է, ասենք, ԱՄՆ-ում, մեզ ավելի շատ տեղեկատվություն պետք կգա, քան դրա գինը (ասենք՝ 15,000 դոլար ԱՄՆ-ում): Դա պայմանավորված է նրանով, որ ներմուծված մեքենան գնելը ներառում է երկու գործարք. մեկը՝ ձեր ռուփիով 15000 դոլար գնելու համար. երկու՝ օգտագործելով այս դոլարը՝ մեքենան գնելու համար:

Համաշխարհային գլոբալացված տնտեսության մեջ, որտեղ յուրաքանչյուր ապրանքի (և ծառայության) տարբեր մասեր արտադրվում են տարբեր երկրներում, փոխարժեքները դառնում են կարևոր: Այն հաճախ որոշում է միջազգայնորեն գնելու կամ վաճառելու մատչելիությունը: Այսպիսով, եթե ռուփին մեկ դոլարի դիմաց 70 է, ապա մեքենան կարող է մատչելի լինել, բայց ոչ այնքան 100 դոլարի դիմաց:

Ինչպես է Չինաստանն առանձնացնում ԱՄՆ դոլարը

Այս նկարի հակառակ կողմն էլ կա: Թեև ավելի ուժեղ ռուփին (այսինքն՝ 70/$, 100/$-ի փոխարեն) ավելի լավ է ձեզ համար՝ որպես սպառողի, ձեզ համար ավելի վատ է, եթե դուք հնդկական ավտոարտադրող լինեիք՝ հույս ունենալով վաճառել ձեր մեքենան ԱՄՆ-ում: Դա պայմանավորված է նրանով, որ ռուփիի հզորությունը ձեր մեքենան դարձնում է ավելի քիչ մատչելի ԱՄՆ սպառողների համար:

Ինչպե՞ս են որոշվում փոխարժեքները:

Իդեալական աշխարհում ցանկացած արժույթի փոխարժեքը կորոշվի դրա պահանջարկի և առաջարկի փոխազդեցությամբ: Եթե ​​ավելի շատ հնդիկներ ցանկանան գնել ամերիկյան ապրանքներ, ապա ռուփիի համեմատ դոլարի ավելի մեծ պահանջարկ կառաջանա: Սա, իր հերթին, կնշանակի, որ դոլարն ավելի ուժեղ կլինի, քան ռուփին, և կուժեղանա, քանի որ պահանջարկը մեծանում է: Եթե ​​պահանջարկը իջնի, դոլարը կարժեզրկվի ռուփիի համեմատ (կամ ռուփին կարժևորվի դոլարի համեմատ):

Այսպիսով, ի՞նչ է արժութային մանիպուլյացիան:

Իրական աշխարհը հեռու է իդեալական լինելուց: Կառավարությունների և կենտրոնական բանկերի մեծամասնությանը անհանգստացնում է ավելի մեծ աճ և զբաղվածություն տանը: Ավելի թույլ ներքին արժույթը շատ օգտակար է, երբ կառավարությունները փորձում են ներգրավել արտաքին պահանջարկը և խթանել արտահանումը: Չինաստանի տնտեսական աճը հիմնականում ապահովվել է աշխարհ արտահանմամբ:

Արժույթի մանիպուլյացիա տեղի է ունենում, երբ կառավարությունները փորձում են արհեստականորեն կարգավորել փոխարժեքը՝ առևտրում անարդար առավելություն ստանալու համար: Այլ կերպ ասած, եթե Չինաստանի կենտրոնական բանկը դոլար գնի արտարժույթի շուկայում, դա կարող է արհեստականորեն թուլացնել յուանը, և չինական ապրանքներն այնուհետև կդառնան ավելի մատչելի (և մրցունակ) միջազգային շուկայում:

Կենտրոնական բանկերի որոշ չափով նման միջամտությունը թույլատրվում է նվազեցնել փոխարժեքի վայրի տատանումները: Բայց չափից դուրս ու չբացահայտված միջամտությունները արդար չեն համարվում։

Մտածեք. ամերիկյան արտադրության բջջային հեռախոսը կարող է պահանջված լինել Հնդկաստանում, քանի որ այն իսկապես լավ հեռախոս է: Այնուամենայնիվ, եթե չինական ընկերությունը կարող է արտահանել այնպիսի հեռախոս, որը ոչ միայն մոտավոր է ամերիկյան հեռախոսին, այլև զգալիորեն ավելի էժան է, ապա շատ հավանական է, որ գների նկատմամբ ավելի զգայուն հնդիկ սպառողը նախընտրի չինական հեռախոսը: Մոռացեք հնդկացիներին, եթե չինական հեռախոսը բավական էժան է, այն կարող է գայթակղել նաև ԱՄՆ-ի սպառողներին:

Հիմնական հարցն այն է, թե ինչն է ավելի էժանացնում չինական հեռախոսը: Եթե ​​Չինաստանն ավելի արդյունավետ է հեռախոսի արտադրության մեջ, ապա ոչ ոք չի կարող բողոքել։ Բայց եթե Չինաստանը արհեստականորեն նվազեցնում է իր արժույթի գինը՝ յուանը դոլարի կամ ռուփիի համեմատ արժեզրկելով, նրան կմեղադրեն իր արժույթը շահարկելու մեջ:

Բաց մի թողեք Explained. Քաշմիր, առևտրային պատերազմ, Չինաստան՝ ռուփիի անկման հետևում

Ինչպե՞ս ԱՄՆ-ը եզրակացրեց, որ Չինաստանը շահարկում է յուանը:

Այսպես կոչված FX զեկույցում, որը հրապարակվել է ԱՄՆ ֆինանսների նախարարության մայիսին, այն պարզել է, որ յուանի արժեզրկումը դոլարի նկատմամբ շատ ավելին է, քան դրա արժեզրկումը առևտրային կշռված 24 արժույթների զամբյուղի նկատմամբ (տե՛ս ձախ գծապատկերը): Այն նաև պարզել է, որ յուանը արժեզրկվել է ավելի շատ, քան պետք է լիներ, եթե անկումը պայմանավորված լիներ միայն Չինաստանի կենտրոնական բանկի հայտնի միջամտությամբ: ԱՄՆ-ը մեղադրել է Չինաստանի Ժողովրդական բանկին՝ օգտագործելու Չինաստանի պետական ​​ձեռնարկությունները՝ իր կեղտոտ աշխատանքը կատարելու համար։ ԱՄՆ-ը նաև պարզել է, որ Չինաստանի իշխանությունները ավելի ջանասիրաբար են միջամտում, երբ յուանը սկսում է արժեւորվել դոլարի նկատմամբ, բայց հակառակ կողմն է նայում, երբ յուանը սկսում է թուլանալ:

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: