ExplainSpeaking. Ահա Հնդկաստանի ՀՆԱ-ի 2-րդ եռամսյակի տվյալներից 5 հանելուկներ

Հնդկաստանի ՀՆԱ-ի 2-րդ եռամսյակի տվյալները բացատրվում են. Ֆինանսների նախարարության կողմից Հնդկաստանի ՀՆԱ-ի անվանական աճի տեմպերի գնահատման հիմնավոր լինելը առանցքային նշանակություն ունի առաջիկա բյուջեի թվերի արժանահավատության համար:

Մարդիկ ցեմենտով պարկեր են բեռնում Կալկաթայի Չիտպուր շրջանում գտնվող պահեստից դուրս գտնվող բեռնատարի վրա (Լուսանկարիչ՝ Արկո Դատո/Բլումբերգ)

Անցյալ ուրբաթ հրապարակված պաշտոնական տվյալների համաձայն՝ Հնդկաստանի համախառն ներքին արդյունքը (ՀՆԱ) ընթացքում կրճատվել է 7,5%-ով հուլիս, օգոստոս և սեպտեմբեր եռամսյակներին։ Սա նշանակում է, որ 2020-21-ի 2-րդ եռամսյակում Հնդկաստանն արտադրել է 7,5%-ով ավելի քիչ ապրանքներ և ծառայություններ՝ համեմատած 2019-20-ի 2-րդ եռամսյակում Հնդկաստանի արտադրության հետ:

Ընթացքում Հնդկաստանի տնտեսությունն այժմ պաշտոնապես մտել է տեխնիկական անկում, քանի որ առաջին եռամսյակում գրեթե 24% անկման հետ մեկտեղ Հնդկաստանն ունեցել է երկու եռամսյակ անընդմեջ, երբ ՀՆԱ-ի աճի տեմպերը նվազել են:

Այնուամենայնիվ, 7,5% անկման տվյալները արժանացել են համակողմանի ուրախությունների: Դա հակաինտուիտիվ է, բայց ոչ առանց հիմնավորման: Մեկի համար, 7,5% ցուցանիշը միանշանակ ավելի ցածր է, քան շատ փողոցային գնահատականներ:

Ավելին, այս ավելի կտրուկ, քան սպասվում էր տնտեսական վերականգնումը, այսպես ասած, էապես փոխել է հնդկական տնտեսության տեսակետը: 1-ին եռամսյակում ՀՆԱ-ի 23,9% անկումը վատագույններից մեկն էր աշխարհի խոշոր տնտեսությունների մեջ: Սակայն 7,5% կրճատումն ավելի լավ է, քան համաշխարհային միջինը: Հնդկաստանի Պետական ​​բանկի հետազոտական ​​թիմի վերլուծության համաձայն՝ 49 երկիր հրապարակել է ՀՆԱ-ի տվյալները հուլիս-սեպտեմբերի եռամսյակի համար: Այս 49 երկրների միջին անկումը կազմում է 12,4%։ Համեմատության համար, Հնդկաստանի 7,5%-ը շատ ավելի լավ է թվում: Նախորդ եռամսյակում, այսինքն՝ ապրիլ, մայիս, հունիս, այս 49 տնտեսությունների միջինը կազմել է մինուս 5,6%, մինչդեռ Հնդկաստանը կրճատվել է գրեթե 24%-ով։

Երկրորդ քայլն այն է, որ տնտեսության վերականգնումը բավականին լայն է: Սա հասկանալու համար պետք է դիտարկել համախառն ավելացված արժեքի (GVA) տվյալները՝ ՀՆԱ-ի տվյալների փոխարեն: GVA-ի տվյալները տրամադրում են ազգային եկամտի չափում՝ դիտարկելով այդ եռամսյակում տնտեսության տարբեր հատվածների կողմից ավելացված արժեքը: Եթե ​​ցանկանում եք համեմատել, թե տնտեսության որ հատվածներն են մեկ եռամսյակից մյուսը բարելավել արտադրությունն ու եկամուտները, ապա ՕԳԱ-ն ավելի տեղին է:

Դիտեք 1-ին հայտարարության վերջին երկու սյունակները (կառավարության մամուլի հաղորդագրությունից) կողքին: Դրանք ցույց են տալիս յուրաքանչյուր հատվածի ՕԳԳ-ի տոկոսային փոփոխությունը՝ համեմատած նախորդ ֆինանսական տարվա նույն եռամսյակի հետ (2019-20):

Կարծիք | Երկրորդ եռամսյակի սպասվածից ավելի լավ թվերով տնտեսությունը կարող է դրական անակնկալ մատուցել

Հայտարարություն 1. ՕԳԱ-ի եռամսյակային գնահատականները հիմնական գներով 2-րդ եռամսյակում

Նախ, 1-ին եռամսյակում դրական արժեք ավելացնող ընդամենը մեկ հատվածի համեմատ, 2-րդ եռամսյակում դրական արժեք են ավելացրել երեք հատված: Դրանք էին գյուղատնտեսությունը, արտադրությունը և կոմունալ արդյունաբերությունը (ընդգծված կանաչ շրջանակներով):

Ավելին, մնացած հինգ հատվածներից երեքում անկման տեմպերը դանդաղել են՝ ընդգծված կանաչ տուփերում:

Երրորդ ձեռնարկը նախազգուշացման տեսքով է: 2-րդ եռամսյակի տվյալների ամենազարմանալի կողմը դրական աճն է, թեև չնչին 0,6%-ով, որը գրանցել է Հնդկաստանի արտադրական արդյունաբերությունը: Դրա մի մասը կարելի է բացատրել թույլ հիմքով. ստուգեք մինուս 0,6% 2019-20-ի 2-րդ եռամսյակում:

Բայց, չնայած դրան, վերլուծաբանների մեծամասնությունը զարմացած է, թե ինչպես են Հնդկաստանի արտադրական ընկերությունները կարողացել արժեք ավելացնել նման դժվարին ժամանակներում: Հատկապես, որ նման արդյունաբերական գործունեության մյուս մարկերները բավականին վատ են հանդես եկել նույն ժամանակահատվածում։

Արդյունաբերական արտադրության ինդեքսը, օրինակ, խիստ փոխկապակցված է՝ գրեթե 0,90, արդյունաբերական հատվածի ԳՎԱ-ի հետ, սակայն այդ հարաբերակցությունը փլուզվեց 2-րդ եռամսյակում, երբ IIP-ի արտադրությունն անկում ապրեց 6,7%-ով (միջինը հուլիս/օգոստոս/սեպտեմբեր), մինչդեռ արտադրական ՕԳԱ-ն աճեց 0-ով: , ասվում է SBI հետազոտական ​​զեկույցում:

Մենք կարծում ենք, որ դրա հնարավոր պատճառներից մեկը կարող է լինել 2-րդ եռամսյակում կորպորատիվ GVA-ի աստղային թվերը՝ ծախսերի զանգվածային մաքրման հետևանքով: Ավելին, մենք նկատեցինք, որ փոքր ընկերությունները, որոնց շրջանառությունը կազմում է մինչև 500 մլն ռուբլի, ավելի ագրեսիվ են ծախսերի կրճատման հարցում՝ ցույց տալով աշխատակիցների ծախսերի 10-12%-ով կրճատում, ասվում է հետագայում։

Այսինքն՝ ընկերություններն իրենց եկամուտներն ավելացրել են ոչ թե ավելին վաճառելով, այլ աշխատակիցներից անխնա ազատվելով։ Սա, իր հերթին, կարող է խաթարել ապագա պահանջարկը:

Պահանջարկի պակասի մասին խոսելը բերում է չորրորդ քայլին: Եթե ​​անդրադառնանք ՀՆԱ-ի տվյալներին (տես Հայտարարություն 2), որը չափում է ազգային եկամուտը այն տեսանկյունից, թե ով է պահանջել (ծախսել) որքան որոշակի եռամսյակում, ապա կհայտնաբերենք, որ աճի բոլոր շարժիչները գործել են նորմայից շատ ցածր:

Բաց մի թողեք Explained | Ժամկետային ապահովագրություն. ձեր պլանի բաժանումը կարող է օպտիմալացնել և՛ ծածկույթը, և՛ ծախսերը

Հայտարարություն 2. Եռամսյակային գնահատումներ, եթե ՀՆԱ-ի գծով ծախսերը 2-րդ եռամսյակում

Չորս շարժիչները ընդգծված են կարմիր տուփերում: PFCE-ն վերաբերում է այն ամենին, ինչ ես և դուք ծախսում ենք մեր սպառման վրա, և սա պահանջարկի ամենամեծ շարժիչն է: Այս ծախսերը՝ 17,96 լաք կրոնով, 2-րդ եռամսյակում նվազել են 11%-ով՝ համեմատած 2019-2020թթ. GFCF-ն վերաբերում է բիզնեսի/ընկերությունների կողմից տնտեսությունում կատարվող ներդրումների արդյունքում առաջացած պահանջարկին՝ և՛ մեծ, և՛ փոքր: Այս բաղադրիչը աճի երկրորդ ամենամեծ շարժիչն է և 9,59 լաք կրոնով այն 7%-ով պակաս էր, քան 2019-2020 թթ.

Ե՛վ արտահանումը, և՛ ներմուծումը կրճատվել են, բայց ներմուծումը համեմատաբար ավելի է կրճատվել, քան արտահանումը, և, որպես այդպիսին, զուտ արտահանումը փոքր-ինչ բարելավվել է: Բայց թեև սա հարաբերական իմաստով խթանում է համախառն պահանջարկը, ներմուծման պահանջարկի նման կտրուկ անկումը լավ կանխատեսում չէ այնպիսի աճող տնտեսության համար, ինչպիսին Հնդկաստանն է:

Ամենավատ նորությունն այն է, սակայն, որ GFCE-ն կամ կառավարության ծախսերը երկրորդ եռամսյակում նվազել են ավելի քան 22%-ով նախորդ ֆինանսական տարվա նույն եռամսյակի համեմատ: Սա ընդգծում է այն կետը, որը նախկինում բարձրացրել են մի քանի քննադատներ, որ կառավարությունը բավականաչափ ծախսեր չի անում տնտեսական վերականգնումը խթանելու համար:

Արդյունքում, 2-րդ եռամսյակի իրական ՀՆԱ-ն բացարձակ մեծությամբ ավելի ցածր է, քան նույնիսկ երկու տարի առաջ։

Այնուամենայնիվ, 2-րդ եռամսյակի ՀՆԱ-ի տվյալները, որոնք նման վերջին հրապարակումն են մինչև փետրվարի 1-ին Միության բյուջեի ներկայացումը, մատնանշում են մի միտում, երբ Հնդկաստանը, ամենայն հավանականությամբ, ականատես կլինի անվանական ՀՆԱ-ի դրական աճի տեմպերին արդեն երրորդ եռամսյակում, որը ներկայումս ընթացքի մեջ է: .

Սա մեզ բերում է ՀՆԱ-ի այս փուլի տվյալների հինգերորդ հիմնական կետին. անվանական ՀՆԱ-ի կարևորությունը հատկապես Հնդկաստանի գալիք բյուջեի տեսանկյունից:

Թույլ տուր բացատրեմ.

Այս վերլուծության ընթացքում մենք խոսել ենք իրական ՀՆԱ-ի (և ԳՎԱ) մասին: Այսինքն՝ ՀՆԱ-ն հաշվարկվել է հաստատուն գներով (այսինքն՝ 2011-12 թվականներին գերակշռող գներով)։ Կամ, ավելի պարզ, ՀՆԱ-ն գնաճի հետևանքից հետո հանվել է դրանից։ Express Explained-ն այժմ Telegram-ում է

Անվանական ՀՆԱ-ից գնաճի ազդեցությունը հեռացնելը օգնում է ապահովել տնտեսության իրական պատկերը: Օրինակ, եթե գները մեկ տարուց մյուսը բարձրանան 10%-ով, նույնիսկ առանց տնտեսության մեջ արտադրվող ապրանքների ընդհանուր քանակի աճի, ՀՆԱ-ի անվանական աճի տեմպը կկազմի 10%: Բայց անվանական աճի տեմպերը թաքցնում են, որ երկրորդ տարում ոչ մի իրական բան չի ավելացվել։

Բայց կա մեկ կարևոր ասպեկտ, որտեղ անվանական ՀՆԱ-ն գերազանցում է իրական ՀՆԱ-ին. իրական աշխարհում, որտեղ մենք ապրում ենք, այն, ինչ մենք դիտարկում ենք, անվանական ՀՆԱ-ն է (այսինքն՝ ՀՆԱ-ն հաշվարկված ընթացիկ գներով): Այսպես կոչված իրական ՀՆԱ-ն ստացված տվյալ է։ Դա պարզվում է՝ վերցնելով ՀՆԱ-ի անվանական աճի տեմպը և դրանից հանելով գնաճի ցուցանիշը։ Այսպիսով, եթե դիտարկված անվանական ՀՆԱ-ն կազմում է 12%, իսկ գնաճը 4%, ապա տնտեսագետները արագորեն հանգում են ՀՆԱ-ի իրական աճի տեմպին որպես 8%:

Առավել կարևոր է, որ երբ կառավարությունը կազմում է հաջորդ տարվա բյուջեն, ինչպես արդեն տեղի է ունենում, նա իր բոլոր հաշվարկները՝ իր կանխատեսվող հարկերի հավաքագրումները, ծախսերը, դեֆիցիտները հիմնում է անվանական ՀՆԱ-ի վրա:

Կառավարության մամուլի հաղորդագրության 4-րդ հայտարարությունը ցույց է տալիս անվանական ՀՆԱ-ի բացարձակ մակարդակը, ինչպես նաև աճի տեմպերը։ Ինչպես տեսնում եք, ՀՆԱ-ի անվանական աճի տեմպը երկրորդ եռամսյակում կազմել է ընդամենը մինուս 4%: 3,5% գնաճի (կոչվում է ՀՆԱ-ի դեֆլյատոր) հետ միասին մենք ստանում ենք ՀՆԱ-ի իրական աճի մինուս 7,5%-ը:

Բաց մի թողեք Explained | Մորատորիում Lakshmi Vilas Bank. Ի՞նչ է դա նշանակում ավանդատուների, ֆինանսական հատվածի համար:

Կառավարության մամուլի հաղորդագրության 4-րդ հայտարարությունը ցույց է տալիս անվանական ՀՆԱ-ի բացարձակ մակարդակը, ինչպես նաև աճի տեմպերը։

Փորձագետների մեծ մասն այժմ ակնկալում է, որ մինչև 4-րդ եռամսյակը ՀՆԱ-ի անվանական աճի տեմպը կվերականգնվի այնքան, որ նույնիսկ գնաճի մակարդակը հանելուց հետո Հնդկաստանը առնվազն չորրորդ եռամսյակում դրական իրական աճ կարձանագրի:

Բայց կարևոր է նշել, որ ֆինանսների նախարար Նիրմալա Սիթարամանը, ինչպես նաև նրա նախորդը՝ Պիյուշ Գոյալը, բազմիցս սխալ են ընդունել ՀՆԱ-ի անվանական աճի մասին իրենց ենթադրությունը: Սա հանգեցրել է բյուջեի գնահատումների և վերանայված գնահատականների միջև հսկայական տարբերությունների կամ վատ հարկաբյուջետային ցուցումների:

2021-22 թվականներին Հնդկաստանի ՀՆԱ-ի անվանական աճի տեմպերի վերաբերյալ Ֆինանսների նախարարության գնահատականի հավաստիությունը կենտրոնական է առաջիկա բյուջեի թվերի արժանահավատության համար:

Մնացեք ապահով։

Ուդիտ

Բաց մի թողեք Explained | Ի՞նչն է առաջացնում Հնդկաստանի տնտեսության աճի մտահոգությունները:

Կիսվեք Ձեր Ընկերների Հետ: